"CJ E&M, 방송 성장성 확인한 2분기… 주가 저평가" -하나

입력 2016-08-10 07:25:30 | 수정 2016-08-10 07:25:30
하나금융투자는 10일 CJ E&M의 2분기 실적을 통해 방송 부문 성장을 확인했다고 분석했다. 목표주가 11만원과 투자의견 '매수'는 유지했다.

CJ E&M은 2분기 연결 기준 영업이익이 141억1900만원으로 전년 동기보다 20.8% 감소했다. 같은 기간 매출은 3572억6900만원으로 19.4% 증가했다.

황승택 연구원은 "CJ E&M의 2분기 실적은 시장 예상치를 다소 밑돌았다"며 "그러나 방송 부문 성장을 확인하는 등 내용은 긍정적"이라고 분석했다.


황 연구원은 "방송 매출은 2684억원으로 작년 동기보다 20.1% 증가했다"며 "드라마 흥행에 힘입어 해외판권, 광고, 주문형 비디오(VoD) 등이 골고루 성장했다"고 설명했다.

CJ E&M은 방송 부문 성장성을 고려할 때 주가가 저평가 됐다는 판단이다.

황 연구원은 "CJ E&M은 뛰어난 콘텐츠 제작 능력에 기반한 높은 시청률, 광고 매출 증가가 펀더멘털(기초 체력) 개선의 핵심"이라며 "이를 주가가 충분히 반영하지 못하고 있다"고 말했다.

그는 "드라마 독립 제작 등 추가적인 펀더멘털 개선이 여지가 충분하다"며 "최근 주가는 사업 위축에 대한 우려가 과도하게 반영된 모습"이라고 덧붙였다.

박상재 한경닷컴 기자 sangjae@hankyung.com

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