"네이버 '라인' 상장, 잠재가치 다 반영 못한 상태"-하나

입력 2016-06-12 13:24:16 | 수정 2016-06-12 13:24:16
하나금융투자는 12일 네이버(NAVER)에 대해 모바일 메신저 '라인'의 해외 상장으로 투자가치가 점진적으로 상승할 것이라고 전망했다.

황승택 연구원은 "라인의 해외 상장으로 투자재원 확보를 통한 공격적인 사업전재, 브랜드 인지도 확보를 통한 가입자기반 확대 등 긍정적인 효과가 기대된다"며 "이번 라인 상장이 네이버 성장의 다른 한 축이 될 것"이라고 말했다.

네이버는 자회사인 '라인'(LINE)이 글로벌 기업공개(IPO) 방식으로 다음 달 15일 일본과 미국 증시에 동시에 상장한다고 10일 밝혔다.

네이버는 전략적 인수합병(M&A), 서비스·설비 투자, 부채상환 등의 자금을 마련하기 위해 구주매출(기존 주주 보유분 매각) 없이 일반공모 유상증자 방식으로 3500만주의 신주를 발행하기로 했다.

라인의 상장 후 초과배정옵션과 주식매수청구권(스톡옵션)을 반영한 네이버의 지분율은 72.7% 수준으로 추정된다.

황 연구원은 "네이버의 현재 시가총액(23조7000억원)은 라인의 지분가치(4조7300억원)까지 포함해도 다소 부담스러울 수 있다"면서 "그러나 현재 라인의 가치가 다소 할인됐다고 판단, 성장잠재력을 고려했을 때는 여전히 매력적인 수준"이라고 설명했다.

이어 "라인의 상장가치는 플랫폼 기반의 다양한 O2O(온·오프라인 연계) 서비스와 광고, 다른 서비스와 상승 효과(시너지)를 고려할 때 성장잠재력을 담지 못하고 있다"며 "매출액 대비 시총을 페이스북과 비교, 35.4%의 할인요인(아시아 주요 4개국 트래픽 대비 1인당 매출 수준)을 적용하면 라인의 가치는 11조1000억원 수준"이라고 덧붙였다.

이민하 한경닷컴 기자 minari@hankyung.com

포토슬라이드

POLL

보험설계사·택배기사 등 노동3권 보장, 어떻게 생각하세요?

가상통화의 미래, 어떻게 생각하세요?

증권

코스피 2,489.54
종목 검색

인기검색 순위

코스피/코스닥 인기검색순위
코스피 코스닥
SK케미칼 +0.14% 툴젠 -2.51%
SK가스 +2.74% 청담러닝 +1.99%
현대EP 0.00% 엔지켐생명... +2.92%
SK디앤디 +3.73% 신라젠 +8.65%
LG전자 -1.24% 루멘스 -1.41%

20분 지연 시세

스타워즈 수익률 Top5

스타워즈 누적수익률 1~5순위 목록
수익률Top5 참가자 수익률
스타워즈 전문가 매매내역을 문자로 »

외국인 순매수

외국인 순매수 코스피
코스피
LG전자 -1.24%
POSCO -0.88%
삼성바이오... +0.93%
현대모비스 -0.40%
삼성물산 +0.34%
외국인 순매수 코스닥
코스닥
에스에프에... +0.48%
원익IPS +2.02%
휴젤 +1.65%
테라세미콘 +0.69%
컴투스 +1.64%

20분 지연 시세

기관 순매수

기관 순매수 코스피
코스피
SK하이닉스 +2.78%
삼성생명 +3.23%
한국전력 +0.61%
한화생명 +6.89%
LG디스플레... +4.81%
기관 순매수 코스닥
코스닥
파라다이스 +2.59%
비에이치 +4.00%
SK머티리얼... +0.40%
SKC코오롱PI +5.06%
JYPEnt. 0.00%

20분 지연 시세

포토

HK여행작가 자세히보기 제6회 일본경제포럼 한경닷컴 로그인 이벤트