BGF리테일, 실적 모멘텀 약화…투자의견 '중립'-NH

입력 2016-02-12 08:30:19 | 수정 2016-02-12 08:30:19
NH투자증권은 12일 BGF리테일에 대해 실적 동력(모멘텀)이 약화되고 있다며 투자의견 '중립'과 목표주가 21만원을 유지했다.

이지영 NH투자증권 연구원은 "지난 4분기 연결 기준 매출은 전년 대비 30% 늘어난 1조1339억원, 영업이익은 17% 증가한 356억원을 기록해 영업이익 시장 평균 추정치(컨센서스)인 381억원을 소폭 밑돌았다"고 설명했다.

이 연구원은 "매출성장률은 출점효과 12%, 기존점효과 17%(담배 제외 시 5%)로 파악된다"며 "영업이익률은 전년비 40bp(1bp=0.01%포인트) 하락했는데 밴피(VAN fee) 미수취, 직영점 비율감소, 연결자회사의 지분율 증가 등이 원인으로 보인다"고 말했다.

실적 모멘텀이 약화되고 있는 가운데 이미 주가는 충분한 가치평가(밸류에이션)를 받고 있다는 분석이다.

이 연구원은 "올해 매출은 14% 늘어난 4조9553억원, 영업이익은 5% 증가한 1935억원을 기록할 것"이라며 "출점과 후레쉬푸드의 고성장으로 두 자릿수 외형성장 지속하겠지만, 영업효율이 하락하고 있고 전년 담배재고평가이익의 높은 베이스(비교점)도 부담스러운 상황"이라고 지적했다.

이민하 한경닷컴 기자 minari@hankyung.com

포토슬라이드

POLL

김영란법 시행 1주년, 어떻게 생각하세요?

한반도 전술핵 재배치, 어떻게 생각하십니까?

증권

코스피 2,380.40
종목 검색

인기검색 순위

코스피/코스닥 인기검색순위
코스피 코스닥
SK케미칼 -2.42% 툴젠 -2.98%
현대산업 -4.78% 제노포커스 +12.63%
SK디앤디 -2.07% 조광ILI -5.63%
SK가스 -0.90% 아바코 -2.99%
삼성전자 +1.17% 엔지켐생명... -1.69%

20분 지연 시세

스타워즈 수익률 Top5

스타워즈 누적수익률 1~5순위 목록
수익률Top5 참가자 수익률
스타워즈 전문가 매매내역을 문자로 »

외국인 순매수

외국인 순매수 코스피
코스피
삼성전자 +1.17%
SK하이닉스 +3.85%
넷마블게임... -0.99%
삼성SDI +3.60%
하나금융지... -3.09%
외국인 순매수 코스닥
코스닥
셀트리온 +2.30%
비에이치 +1.56%
CJ E&M -0.76%
고영 0.00%
휴젤 -0.95%

20분 지연 시세

기관 순매수

기관 순매수 코스피
코스피
삼성전자우 +1.89%
SK +0.74%
엔씨소프트 +1.02%
SK이노베이... +1.61%
팬오션 +5.08%
기관 순매수 코스닥
코스닥
에코프로 +4.88%
이오테크닉... +4.10%
포스코켐텍 +3.98%
제넥신 +4.12%
셀트리온 +2.30%

20분 지연 시세

포토

HK여행작가 자세히보기 제6회 일본경제포럼 한경닷컴 로그인 이벤트