"한국사이버결제, 부담스러운 밸류…목표가↓"-삼성

입력 2015-12-18 07:24:37 | 수정 2015-12-18 07:25:30
삼성증권은 18일 한국사이버결제에 대해 수익성이 떨어지는데 반해 밸류에이션(가치 대비 평가) 부담은 높다며 목표주가를 3만3000원에서 2만5000원으로 낮춰잡았다. 투자의견은 '중립'을 유지했다.

오동환 연구원은 "대형 가맹점 유치 노력으로 4분기 매출은 전분기보다 8% 이상 늘어날 것"이라면서도 "매출 원가와 인건비 증가로 영업이익은 6.6% 감소한 25억원을 기록할 것"이라고 설명했다.

그는 이어 "향후 회사 성장은 NHN엔터테인먼트의 '페이코' 간편결제에 달려있다"며 "다만 차별성 부족으로 페이코 이용자 증가가 둔화하고 있고, 삼성페이와의 경쟁도 있어 불확실성이 존재한다"고 분석했다.

오 연구원은 "저마진 대형 가맹점 확대에 따른 수익성 하락과 예상을 밑도는 페이코 성과를 반영해 목표주가를 하향 조정한다"며 "성장 속도에 대한 불확실성은 높은데, 기대감은 주가에 이미 반영된만큼 밸류에이션 부담이 크다"고 말했다.

페이코 성과가 가시화하기 전까지는 보수적인 투자가 필요하다고 그는 덧붙였다.

권민경 한경닷컴 기자 kyoung@hankyung.com

포토슬라이드

POLL

안희정 충남지사의 경제 정책관을 지지합니까?

군 복무기간은 어느 정도가 타당하다고 보세요?

중국이 미국을 앞서기 위해 시간이 얼마나 걸릴까요?

증권

코스피 2,065.76
종목 검색

인기검색 순위

코스피/코스닥 인기검색순위
코스피 코스닥
SK케미칼 -2.28% 청담러닝 0.00%
삼성전자 +0.26% 빅텍 +2.87%
SK디앤디 -0.61% 주성엔지니... -0.46%
한국전력 +1.98% 한빛소프트 +29.82%
SK가스 +3.20% 포스코켐텍 0.00%

20분 지연 시세

외국인 순매수

외국인 순매수 코스피
코스피
현대차 -1.68%
삼성엔지니... +0.43%
롯데케미칼 -0.52%
LG화학 -0.94%
POSCO +0.18%
외국인 순매수 코스닥
코스닥
카카오 -0.25%
에스에프에... -0.83%
주성엔지니... -0.46%
메디톡스 -0.17%
지엔코 +5.94%

20분 지연 시세

기관 순매수

기관 순매수 코스피
코스피
삼성전자 +0.26%
SK하이닉스 +1.57%
아모레퍼시... +3.17%
LG생활건강 +2.01%
한국전력 +1.98%
기관 순매수 코스닥
코스닥
파트론 +7.46%
주성엔지니... -0.46%
휴젤 -3.68%
실리콘웍스 +4.02%
모두투어 +1.64%

20분 지연 시세

포토

HK여행작가 자세히보기 제6회 일본경제포럼 한경닷컴 로그인 이벤트