"롯데케미칼, 삼성화학社 인수가 적정가치 1조 초과…목표가↓"-동부

입력 2015-11-02 08:36:51 | 수정 2015-11-02 08:36:51
동부증권은 2일 롯데케미칼에 대해 삼성 화학 계열사의 인수 가격이 적정 가치를 약 1조원 초과한 것으로 판단하며 목표주가를 기존 40만원에서 37만원으로 낮췄다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

한승재 연구원은 "추정한 적정가치 대비 삼성SDI 화학 부문은 약 8400억원, 삼성정밀화학 지분은 1400억원 초과 인수한 가격으로 판단된다"며 "경영권 프리미엄을 감안해도 비싼 가격인 데다 그동안 인수·합병(M&A)을 비교적 저렴한 가격에 성공시켰던 것과는 다른 행보"라고 지적했다.

롯데케미칼은 2018년까지 약 4조원 규모의 투자가 계획돼 있고 이번 인수를 통해 2조8000억원을 추가 지출할 것이라는 분석이다.

올 3분기 기준 롯데케미칼의 현금성 자산은 약 2조8000억원에 달하고, 연간 2조2000억원 이상의 상각전영업이익(EBITDA) 능력을 보유하고 있다고 봤다. 때문에 이번 인수 결정이 심각한 재무부담을 발생시키는 않겠지만 이익 안정성 대비 대가가 비싸다는 설명.

한 연구원은 "적정가치 초과 인수금 약 1조원과 차입금 및 비용 증가 위험을 고려해 목표주가를 하향한다"며 "단기 투자심리 역시 악회될 것으로 보이지만, 연간 이익 증가 기조는 변함이 없어 장기적인 관점에서는 기회가 될 것"이라고 말했다.

박희진 한경닷컴 기자 hotimpact@hankyung.com

포토슬라이드

POLL

평창올림픽 한반도기 공동입장, 어떻게 생각하세요?

가상화폐 거래소 폐쇄, 어떻게 생각하세요?

증권

코스피 2,502.11
종목 검색

인기검색 순위

코스피/코스닥 인기검색순위
코스피 코스닥
SK디스커버... +1.56% 엔지켐생명... +0.13%
KOSEF 국고... +0.00% 엠케이전자 -1.70%
하이골드8... -2.62% 다우데이타 -2.45%
삼부토건 +0.27% 툴젠 -2.40%
SK디앤디 -2.21% 셀트리온헬... -4.84%

20분 지연 시세

스타워즈 수익률 Top5

스타워즈 누적수익률 1~5순위 목록
수익률Top5 참가자 수익률
스타워즈 전문가 매매내역을 문자로 »

외국인 순매수

외국인 순매수 코스피
코스피
현대차 +0.31%
신한지주 -2.08%
한미약품 -1.75%
엔씨소프트 +1.06%
LG전자 +1.40%
외국인 순매수 코스닥
코스닥
신라젠 +1.07%
파라다이스 -0.39%
다원시스 +9.00%
에너토크 -1.08%
한글과컴퓨... +3.21%

20분 지연 시세

기관 순매수

기관 순매수 코스피
코스피
현대모비스 +0.94%
롯데케미칼 +3.74%
현대차 +0.31%
S-Oil +4.42%
아모레퍼시... +1.13%
기관 순매수 코스닥
코스닥
셀트리온 -2.50%
CJE&M 0.00%
신라젠 +1.07%
제이콘텐트... +3.22%
NEW +6.80%

20분 지연 시세

포토

HK여행작가 자세히보기 제6회 일본경제포럼 한경닷컴 로그인 이벤트