"삼성카드, 업계 수수료 인하 발표 시 '매수 타이밍'"-현대

입력 2015-09-23 07:51:08 | 수정 2015-09-23 09:38:28
현대증권은 23일 삼성카드에 대해 10월중 수수료 인하가 발표될 시점이 '매수 타이밍'이라고 밝혔다. 투자의견 매수, 목표주가 4만6000원을 유지했다.

이 증권사의 구경회 연구원은 "3년마다 실시하는 카드 수수료 재산정 결과가 내달 중 발표될 예정"이라며 "2012년과는 달리 1%포인트(자산평잔대비 연환산) 정도의 소폭 인하가 예상되는데 이를 악재 반영이라는 관점에서 '매수' 시점으로 이용해야 한다"고 말했다.

구 연구원은 "현재 삼성카드는 금리 하락의 영향으로 자금 조달비용이 내려가고 있다"며 "대손비용도 안정화되는데다 판관비의 감축으로 수수료 인하 효과를 상쇄할 여력이 있는 상황"이라고 설명했다.

그는 삼성카드의 3분기 지배기업순이익은 830억원으로 전년동기대비 6% 늘어날 것으로 추정했다. 계속된 금리하락으로 인해 금융비용이 전년동기대비 14% 줄어든 680억원을 기록할 것으로 예상되기 때문이다.

카드취급고가 증가해 외형성장률도 늘어날 것으로 예상되는 점도 긍정적이다.

그는 "삼성카드의 3분기 카드 취급고는 26조5000억원으로 전년동기대비 5.5% 늘어날 것"이라며 "현재 시장성장률이 5% 수준이므로 삼성카드의 시장점유율은 소폭이나마 올라가고 있는 추세가 유지되고 있다"고 분석했다.

채선희 한경닷컴 기자 csun00@hankyung.com

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