"네이버, 2분기 라인 매출 역성장…목표가↓"-SK

입력 2015-07-31 07:30:52 | 수정 2015-07-31 07:30:52
SK증권은 31일 네이버(NAVER)의 2분기 실적이 시장 예상을 크게 밑돌았다며 목표주가를 83만원에서 71만원에서 낮춰잡았다.

전날 네이버는 2분기 영업이익이 1672억원으로 집계됐다고 발표했다. 이는 당초 시장 예상치를 20% 이상 하회한 수준으로 네이버 주가는 14% 가까이 급락했다.

최관순 연구원은 "2분기 실적에서 더욱 부정적인 것은 라인 매출이 전 분기보다 감소한 것"이라며 "그동안 높은 멀티플의 근간이 된 라인 성장성에 대한 우려가 반영되며 주가가 하락했다"고 설명했다.

그는 "2분기 라인 매출의 감소는 예상치 못한 부분이었다"며 "이는 일본 현지 기업이 3월말 결산이기 때문에 1분기 광고 매출이 증가한 데 따른 것"이라고 분석했다.

라인뮤직과 라인@의 과금이 예상되는만큼 하반기에는 라인 매출이 반등할 것으로 최 연구원은 내다봤다. 스폰서 스티커, 공식계정 등도 여전히 양호한 성장을 하고 있다는 설명.

그는 "게임 부분에서의 신작 출시도 라인 매출 증가 요인"이라며 "중장기 성장의 방향성은 여전히 유효하다"고 말했다. 다만 실적 추정치 하향을 반영해 목표주가는 내린다고 덧붙였다.

권민경 한경닷컴 기자 kyoung@hankyung.com

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