"한국전력, 투자하기 좋은 환경…목표가↑"-KTB

입력 2015-07-21 08:05:18 | 수정 2015-07-21 08:05:18
KTB투자증권은 21일 한국전력에 대해 요금규제, 외부환경, 배당관점에서 투자하기 좋은 환경이라고 밝혔다. 투자의견 매수를 유지하고 목표주가는 기존 5만6000원에서 6만3000원으로 올려 잡았다.

이 증권사의 신지윤 연구원은 "한국전력이 최근의 주가상승으로 목표주가에 근접하고 있다"며 "요금인하 리스크, 외부환경 개선, 배당 등 세 가지 측면에서 투자전략을 재점검할 필요가 있다"고 말했다.

신 연구원은 "먼저 요금인하 리스크는 명분(요금할인, 각종 정책비용 부과 등)을 쌓으며 극복 가능하게 된 부분"이라며 "예전에는 내년 이후 순이익을 추정할 때 2조5000억원에 눈높이를 맞췄지만 이제는 그러한 상방을 의식하지 않아도 된다"고 설명했다.

외부환경의 경우 액화천연가스(LNG)가격 약세, 신규 기저발전의 급전 개시 증가로 현격히 개선되고 있다고 내다봤다.

그는 "개별소비세 인상에도 불구하고 올해 3분기 LNG발전단가는 전년대비 19% 낮을 것으로 전망된다"며 "기저발전 증가로 민자발전이 감소해 내년 구입전력비는 1조4000억원이 감소될 것"이라고 분석했다.

또 전력의 공급과잉, 저유가, 저금리 등을 감안하면 전날 1150원대를 돌파한 환율에 대한 우려도 크지 않아 보인다는 설명이다.

그는 "배당 측면에서는 주당 1500원(총액 9629억원)이 예상된다"며 "한전은 현금흐름이 개선되는 가운데 본사부지 매각차익 8조5000억원에 대한 세금도 현금이 수반되지 않을 것"이라고 강조했다.


채선희 한경닷컴 기자 csun00@hankyung.com

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