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증시 가격제한폭 ±30% 확대 시행 D-1…투자전략은?

입력 2015-06-12 11:01:46 | 수정 2015-06-12 11:05:24
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국내 증시 가격제한폭 확대 시행이 1거래일 앞으로 다가오면서 시장 참여자들의 업종별, 종목별 투자 셈법도 복잡해지고 있다. 상·하한가 도달 비율의 폭이 넓어진 만큼 고려해야 할 사항도 늘어나기 때문이다.

전문가들은 가격제한폭 확대 시행 초기 리스크 관리에 주의할 필요가 있다고 조언했다. 특히 중·소형주의 변동성 확대가 불가피한만큼 신용거래 비중이 높으면서 이미 주가가 많이 오른 종목 투자에 주의할 필요가 있다는 분석이다.

김효진 교보증권 연구원은 12일 "이번 가격제한폭 확대 시행으로 개별종목은 재료나 실적에 따라 가격변동률이 과거보다 크게 나타날 수 있다"며 "코스닥의 경우 신용잔고가 4조원을 넘는 등 담보비율 제한에 따라 추가적 변동성 요인도 작용할 수 있다"고 설명했다.

전문가들은 이번 상하한가 확대 시행이 상대적으로 코스피보단 코스닥에 더 영향을 미칠 가능성을 염두에 두고 있다. 그동안 과거 사례를 비교해봤을 때 코스닥 시장의 가격제한폭 도달 빈도가 월등히 높았기 때문이다.

실제 지난해 이후 시가총액 규모별 일일 상하한가 비율 평균을 확인한 결과 현행 15% 수준에서 코스피 대형주와 중형주는 상하한가 종목 비율이 0.2% 이하인 반면 코스닥은 1.0%로 5배 높은 것으로 나타났다.

김용구 삼성증권 연구원은 "가격제한폭의 두 배 상승은 수익기회가 두 배 느는 것과 동시에 손실 리스크 역시 두 배 증가한다는 것을 잊어서는 안된다"며 "펀더멘털(기초체력)에 근거한 중소형주 옥석가리기와 철저한 리스크 관리는 아무리 강조해도 부족함이 없다"고 조언했다.

전문가들은 특히 중소형주 중 신용거래 비중이 높으면서 이미 주가가 많이 오른 종목들을 '경계대상 1순위'로 꼽고 있다. 하한가 폭이 최대 30%까지 늘어나면서 심리적 부담을 느낀 신용거래 투자자들이 손절매를 앞당길 수 있어서다. 증권사의 반대매매 시점도 빨라질 가능성이 있다.

김 연구원은 "최근 코스피 과열 논란에다 가격제한폭 확대 조치까지 더해질 경우 코스닥은 일시적 변동성 확대와 거래 위축으로 이어질 개연성이 있다"며 "신용잔고 비중이 높은 종목은 유의할 필요가 있다"고 당부했다.

증권정보업체 에프앤가이드에 따르면 연초 대비 전날(11일 종가기준)까지 신용융자잔고 증가율이 높은 상위 10곳 중 주가 상승률이 100%를 넘는 종목은 SBI인베스트먼트, 에스티오, 서울신용평가, 서울식품, 아이에스이커머스, 한미사이언스, 대성미생물, 지트리비앤티, 이화산업, 한국화장품 순이었다.

또한 품절주 투자에도 주의하란 조언이다. 품절주란 대주주 지분률이 높고 시장에 유통되는 주식수가 많지 않아 비교적 적은 거래량에도 큰 변동성을 갖는 주식이다. 최근 상하한가 확대 소식 이후 변동성을 크게 키우고 있다. 양지사, 신라섬유, 국일제지, 가희 등이 대표적인 품절주로 꼽힌다.

노정동 한경닷컴 기자 dong2@hankyung.com

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