"한국콜마, 수출 확대로 할인 요인 해소…목표가↑"-KTB

입력 2015-05-14 07:28:05 | 수정 2015-05-14 07:28:05
KTB투자증권은 14일 한국콜마에 대해 올 1분기 실적에서 수출 성장세를 증명해 동종 업체 대비 받던 할인 요인이 해소됐다며 목표주가를 기존 7만9000원에서 9만7000원으로 올렸다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

한국콜마는 전날 1분기 영업이익이 145억원으로 전년 동기 대비 63% 증가했다고 밝혔다. 같은 기간 매출은 1264억원으로 전년 동기보다 18% 늘었다. 영업이익과 매출은 시장 전망치를 각각 35.4%, 3.2% 웃돌았다.

김영옥 연구원은 "매출 대비 이익의 증가폭이 두드러진 것은 고가 제품 라인업 확대 덕분"이라며 "브랜드숍 신제품 출시가 고가 제품 위주로 이루어지고 있고, 높은 가격대의 제품이 출품되는 홈쇼핑의 성장세가 나타나고 있다"고 말했다.

이와 함께 글로벌 브랜드로의 공격적인 신규 거래처 확대가 긍정적이라는 평가다. 한국콜마의 1분기 수출 부문 매출은 전년 동기 대비 27.4% 늘어나며 고성장세를 보였다.

특히 글로벌 브랜드 사이에서 빠른 트렌드 대응력과 제품 개발 능력을 보유한 한국 제조업자개발생산(ODM)업체들에 대한 인식 변화가 나타나고 있다는 설명이다.

김 연구원은 "마진율이 높은 해외시장 성장세는 긍정적"이라며 "연내 해외 브랜드에 대한 고객사 확장에 역량을 집중할 것으로 예상된다"고 밝혔다.

그는 이어 "글로벌 신규 거래처 확대 진행을 감안해 기존 코스맥스 대비 부여 받던 할인 요인은 해소돼야 한다"며 "이에 따라 주당순이익(EPS) 추정치를 11.2% 상향해 목표주가를 기존 대비 22.8% 올린다"고 덧붙였다.

박희진 한경닷컴 기자 hotimpact@hankyung.com

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