"지역난방공사, 1분기 실적 기대치 웃돌 것"-KTB

입력 2015-04-17 07:41:33 | 수정 2015-04-17 07:41:33
KTB투자증권은 17일 지역난방공사에 대해 올 1분기 시장 기대치를 뛰어 넘는 호실적이 전망된다며 투자의견 '매수'와 목표주가 8만원으로 커버리지(분석)를 개시했다.

신지윤 연구원은 "1분기 별도기준 영업이익은 전년 동기 대비 45.1% 증가한 1138억원, 매출은 8.8% 감소함 8595억원으로 추정된다"며 "영업이익은 시장 전망치인 930억원을 웃도는 수준"이라고 설명했다.

매출 감소에도 영업이익이 증가하는 이유는 액화천연가스(LNG) 가격 하락에 따른 원재료비 감소 덕분인 것으로 분석했다.

신 연구원은 "LNG 가격 하락에 따라 오는 6월부터 열요금이 7.8% 인하된다고 가정했음에도 올해 영업이익은 전년보다 114% 증가할 것"으로 내다봤다.

단가로 인식되 계통한계가격(SMP)는 Kwh당 1월 141원 2월 121원이었으며, 3월은 119원으로 추정했다.

신 연구원은 "그동안 SMP 하락 탓에 주가가 약세였지만, 시장 기대 이상의 호실적이 예상되고 밸류에이션(가치 대비 평가)도 저평가 상태로 판단된다"며 지역난방공사에 대한 매수를 추천했다.

그는 이어 "앞으로 4~5년동안 해마다 5000억원 내외의 투자로 인해 연간 1000~2000억원의 차입금 증가는 불가피하겠지만 높은 배당성향을 유지할 것"이라며 "올해 주당배당금은 2450원, 배당성은 32%로 예상된다"고 덧붙였다.

박희진 한경닷컴 기자 hotimpact@hankyung.com

포토슬라이드

POLL

1년 뒤 아파트 가격, 어떻게 전망합니까?

증권

코스피 1,970.61
종목 검색

인기검색 순위

코스피/코스닥 인기검색순위
코스피 코스닥
SK케미칼 -2.76% 티엘아이 -4.43%
SK디앤디 +0.43% 옵트론텍 -3.87%
SK가스 -0.89% 미래나노텍 -2.86%
현대산업 +0.61% 에이텍 -4.92%
한화테크윈 -7.38% 대한뉴팜 -1.80%

20분 지연 시세

외국인 순매수

외국인 순매수 코스피
코스피
삼성전자 -1.26%
SK하이닉스 +0.45%
롯데케미칼 -0.44%
LG전자 +0.22%
현대제철 -0.58%
외국인 순매수 코스닥
코스닥
셀트리온 -1.78%
서울반도체 +0.34%
에스티아이 -3.40%
뉴트리바이... -2.05%
에스엠 -0.39%

20분 지연 시세

기관 순매수

기관 순매수 코스피
코스피
LG화학 +0.87%
SK하이닉스 +0.45%
현대중공업 +1.33%
삼성중공업 +3.19%
현대차 +1.14%
기관 순매수 코스닥
코스닥
디오 -1.97%
에스엠코어 +10.70%
비아트론 +0.67%
원익IPS -0.47%
메디톡스 +0.09%

20분 지연 시세

포토

HK여행작가 자세히보기 제6회 일본경제포럼 한경닷컴 로그인 이벤트