"삼광글라스, 원가 절감으로 올해 수익성 대폭 개선 기대"-미래에셋

입력 2015-03-10 09:01:22 | 수정 2015-03-10 09:01:22
미래에셋증권은 10일 삼광글라스에 대해 유류비 감소로 인한 원가 절감으로 올해 큰 폭의 수익 성장이 기대된다며 투자의견 '매수'와 목표주가 12만원을 유지했다.

이 증권사 김태성 애널리스트는 "국내 유리병 사업은 단가인상, 카스 맥주 중심의 맥주병 물량 증가, 유리병 수율 개선을 중심으로 큰 폭의 턴어라운드가 예상되며 군장에너지를 중심으로 급속도로 성장하는 자회사 실적과 본사 사업의 수익 턴어라운드가 기대된다"고 설명했다.

김 애널리스트는 "삼광글라스가 2011년 이후 최고 수준의 순이익을 달성할 것"이라며 "유류비 절감과 클라우드 맥주 성장의 반사 이익을 얻을 것"이라고 했다. 미래에셋증권은 2015년 영업이익은 전년 대비 60% 이상 성장한 178억원이 될 것으로 추정했다.

그는 "삼광글라스가 작년 10월 이후 유리병 단가를 인상해왔다"며 "유리병 사업의 단가 인상과 더불어 유류비 절감을 중심으로 제조원가가 상당 수준으로 낮아지면서 올해 유리병 사업의 수익성이 큰 폭으로 개선될 것"이라고 전망했다.

중국 사업과 자회사의 실적 개선도 기대된다.

김 애널리스트는 "삼광글라스가 올해 1분기부터 중국에서 글래스락 매출 성장을 기록할 것"이라며 "중국 가전업체에 냉장고 구입시 공급하는 밀폐용기 공급 계약이 순항 중이며 홈쇼핑 사업도 올해 전반기 중으로 중국 내 주요 홈쇼핑 채널에서 판매될 가능성이 높다"고 판단했다.

중국을 중심으로 한 글라스락의 수출액은 전년도 보다 13% 가량 증가한 570억원으로 예상됐다.

그는 "삼광글라스의 자회사 관련 지분법 이익이 2015년에 230억원을 넘어설 것"이라며 "내년에는 330억원을 넘어설 것"이라고 내다봤다. 더불어 군장에너지의 2차 증설이 2016년 하반기로 앞당겨 질 경우 지분법 이익 추정치가 상향 조정될 가능성도 높다는 진단이다.

한경닷컴 최성남 기자 sulam@hankyung.com

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