[종목현미경]한미약품_주요 매물구간인 97,400원선은 저항대로 작용할 듯

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- 관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아
- 관련종목들 상승 우위, 의약품업종 +0.59%
- 증권사 목표주가 116,600원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력
- 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수
- 주가등락폭은 다소 큰 편
- 거래비중 기관 36.75%, 외국인 15.27%
- 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세
- 주요 매물구간인 97,400원선은 저항대로 작용할 듯
관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아

4일 오전 9시50분 현재 전일대비 2.81% 오른 80,400원을 기록하고 있는 한미약품은 지난 1개월간 21.18% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 6.9%를 기록했다. 이는 의약품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한미약품의 월간 주가등락률은 마이너스에 머물고 있지만, 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한미약품의 위험을 고려한 수익률은 -3.0을 기록했는데, 변동성은 높았지만 주가가 상대적으로 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 의약품업종의 위험대비수익률인 -4.9보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한미약품이 속해 있는 의약품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.
  위험 수익율 위험대비 수익율
순위 % 순위 % 순위
한미약품 2위 6.9% 3위 -21.2% 1위 -3.0
대웅제약 1위 7.0% 4위 -25.3% 2위 -3.6
동아제약 4위 3.6% 2위 -17.9% 3위 -4.9
LG생명과학 3위 6.6% 5위 -33.8% 4위 -5.1
녹십자 5위 2.7% 1위 -16.0% 5위 -5.9
코스피 - 5.2% - -16.8% - -3.2
의약품 - 4.2% - -20.6% - -4.9

관련종목들 상승 우위, 의약품업종 +0.59%
이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 의약품업종은 0.59% 상승중이다.
동아제약 82,900원 ▲2300(+2.85%) 대웅제약 38,900원 ▼200(-0.51%)
녹십자 80,200원 ▲900(+1.13%) LG생명과학 32,950원 ▲2450(+8.03%)

증권사 목표주가 116,600원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한미약품의 평균 목표주가는 116,600원이다. 현재 주가는 80,400원으로 36,200원(45%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 하나대투증권의 조윤정 에널리스트가 " 예상보다 부진한 이익 시현, 동사의 3분기 영업이익이 예상을 하회하는 배경은 신공장가동에 따른 원가상승 부담이 예상보다 컸기 때문이고, 반면, 당기순이익은 지분법적용주식 처분이익 반영으로 예상을 상회하였다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 110,000원을 제시했고, 삼성증권의 조은아, 양지은 에널리스트가 " 실적 우려감이 극대화된 3분기, 동사의 3분기 영업이익이 전년대비 29.2% 감소, 당사의 보수적인 추정치를 27.6% 하회하는 부진한 실적을 발표했는데 이는 뚜렷하게 성장을 주도할 품목이 없는 가운데, 공장 이전 관련 비용(약 40억원)이 전년대비 추가로 발생했고, 제네릭 경쟁 심화로 마케팅 비용도 증가했기 때문..." (이)라며 투자의견 BUY(M)에 목표주가: 137,500원을 제시했다.
10월24일에 한미약품 3/4분기(2008년7월~9월)실적 발표됨
<발표치> 매출액 영업이익 당기순이익
2008 3/4분기 1,391.3억 117.2억 152.1억
직전분기 대비 1.1% 증가 31.0% 감소 3.4% 감소
전년동기 대비 3.0% 증가 29.2% 감소 3.3% 증가

[재무분석 특징]
장기 성장이 정체될 위험이 있음. 영업이익률 지속감소중이며 현재 11.98%로 업종평균 수준.유동성 약화되고 있음. 안정성지표 확인이 필요한 시점. PER은 10.9로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.87임.
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한미약품은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.
한미약품 LG생명과학 녹십자 동아제약 대웅제약
ROE 17.1 8.3 19.8 11.3 22.2
PER 10.9 22.4 14.7 21.4 6.4
PBR 1.9 1.9 2.9 2.4 1.4
기준년월 2008년6월 2008년6월 2008년6월 2008년6월 2008년6월


외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수
10월31일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 9,547주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 24,979주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매수반전의 모습을 보이며 34,526주를 순매수했다.

주가등락폭은 다소 큰 편
최근 한달간 한미약품의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.58%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 9.96%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다.

거래비중 기관 36.75%, 외국인 15.27%
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 47.97%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 36.75%를 보였으며 외국인은 15.27%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 57.01%로 가장 높았고, 기관이 33.89%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 9.09%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.
    침체 약세 보통 강세 과열 
   주가
   거래량
   투자심리

주요 매물구간인 97,400원선은 저항대로 작용할 듯
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 97,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 103,000원대에서 저항매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 97,400원대는 전체 거래의 20%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 103,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 97,400원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 97,400원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]
* 신고자 매슈스인터내셔날펀즈, 한미약품 지분 1.0% 감소, 보유지분 5.0% (2008년9월30일)
* 신고자 매슈스인터내셔날캐피탈매니지먼트,엘엘씨, 한미약품 지분 1.3% 감소, 보유지분 6.1% (2008년9월26일)
* 신고자 임성기 외4인, 장내매수를 통해 한미약품 지분 0.4% 증가, 보유지분 23.1% (2008년9월2일)
* 신고자 미래에셋자산운용투자자문 외5인, 장내매수를 통해 한미약품 지분 1.1% 증가, 보유지분 9.2% (2008년8월29일)

[포인트검색]
10월28일 :한미약품(주) 자기주식취득결정

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