[투데이리포트]한국전력, "최악의 성수기 예상..."HOLD(M)_삼성

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삼성증권은 8일 한국전력(015760)에 대해 "최악의 성수기 예상..."라며 투자의견을 'HOLD(M)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 34,800원으로 내놓았다.

삼성증권 김승우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(M)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(M)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 34,800원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

삼성증권은 한국전력(015760)에 대해 "동사의 3분기 매출액(연결기준)은 전년동기대비 3.6% 증가한 8조4,148억원, 영업이익(연결기준)은 72.2% 감소한 5,000억원으로 예상된다"라고 분석했다.

또한 삼성증권은 "올해 상반기 동사의 파생상품평가 이익이 외화환산손실의 약 55%였던 것을 감안하면 파생상품에 의해 헤지되지 않는 외화환산손실은 약 1,800억원 수준으로 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "이번 달 내로 약 5% 이내의 전기요금 인상이 기대되고 원달러 환율 또한 변동성이 커지고 있기 때문에 3분기 실적 발표 이후에 동사의 실적 전망치와 목표주가에 대한 수정을 고려할 것"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200620072008증감(%)08/3Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액269790.3289838.8319560+10.2583920+22.63
영업이익12315.93817-18630적자전환-10적자지속
순이익20705.415568.2-6340적자전환410흑자전환
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics


한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견트레이딩매수BUY(M)HOLD(유지)
목표주가37,81451,00032,000
*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD(M)'의견 및 목표주가 34,800원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동양증권은 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 51,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20081008HOLD(M)34,800
20080916HOLD(M)34,800
20080909HOLD(M)34,800
의견제시일자증권사투자의견목표가
20081008삼성HOLD(M)34,800
20081007하나대투매수40,000
20081007한국중립(유지)35,000
20081001유진HOLD(유지)32,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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