"펄프가격 하락은 업황개선의 화룡점정..."_대신증권(비중확대(상향))

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[출처] 대신증권
[섹터/산업] 제지
[투자의견] 비중확대(상향)
[톱픽종목] 한솔제지

대신증권이 2008년9월29일 "펄프가격 하락은 업황개선의 화룡점정"이라며 제지업종의 투자의견을 비중확대(상향)으로 제시했다.

대신증권 정봉일 애널리스트는 "구조적 호황의 마지막 요건인 펄프가격 하락이 반드시 필요하며 수급 밸런스상 장기간의 펄프가격 하락이 나타날 수 있다는 점에서 업종 투자의견을 중립에서 비중확대로 상향조정한다"라고 분석했다.

이어 "펄프가격은 수급이 가장 중요한 요소인 만큼 2008년부터의 마켓펄프 생산능력 증가를 감안할 경우 2008년 3분기를 정점으로 지속적인 하락세를 나타낼 가능성이 크다"라고 밝혔다.

또한 "적어도 2010년 까지는 추가적인 공급증가의 가능성이 낮은 상황이고 원가하락에 대한 제품가격의 탄력성이 낮은 만큼 업황개선이라는 공통적인 시나리오에 근거하여 인쇄용지 주요 3사의 투자의견을 매수로 제시한다"라고 설명했고, "2009년부터 ROE 수준은 10%를 상회할 것으로 전망되어 시장대비 할인율을 적용받던 시기와는 차별적인 모습을 보일 것"이라고 전망했다.

그리고 그중에서 한솔제지를 제지업종의 톱픽으로 추천했다.


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