[투데이리포트]하이닉스, "CB발행 결정 : ..."HOLD_메리츠

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메리츠증권은 21일 하이닉스(000660)에 대해 "CB발행 결정 : 향후 물량 부담 요인"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 27,000원으로 내놓았다.

메리츠증권 이선태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 27,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

메리츠증권은 하이닉스(000660)에 대해 "이번 CB발행은 기존에 발행된 CB의 차환용이기 때문에 재무구조에 영향을 미치지 않고, 최근 제기된 유동성에 대한 우려감을 해소할 수 있다는 점에서 긍정적일 수 있다"라고 분석했다.

또한 메리츠증권은 "DRAM 가격이 3분기를 고점으로 내년 1분기까지 하락세를 보일 것으로 예상되고, Nand 플래시도 부진한 수요와 재고 부담으로 가격 약세가 이어질 것으로 예상되기 때문에 당분간 의미있는 주가 움직임 가능성은 제한적"라고 밝혔다.

한편 "전환가격이 기존의 47,060원에서 29,200원으로 낮아지고, 발행물량도 945만주에서 1,717만주로 늘어나며 주식전환도 10월부터 가능하기 때문에 주가 상승시 부담 요인으로 작용할 것"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200620072008증감(%)08/3Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액7569284337.574275-11.9319820+7.3
영업이익18724.92574.5-6640적자전환-110적자지속
순이익20123.93285.9-12283적자전환-603적자지속
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2007년7월 45,000원까지 높아졌다가 2008년7월 27,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 27,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 매출 규모가 대폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 성장성 축소부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견트레이딩매수매수중립
목표주가29,97140,00023,000
*최근 분기기준

오늘 메리츠증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 27,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 JP모건증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 23,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20080821HOLD27,000
20080801HOLD27,000
20080721HOLD(하향)27,000
20080610매수36,500
20080603매수35,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20080821메리츠HOLD27,000
20080820현대매수(유지)26,000
20080819신영매수(유지)32,000
20080818브릿지매수(신규)29,900

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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