[투데이리포트]대교, "탑라인의 감소세와 ..."시장수익률(하향)_대신

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대신증권은 1일 대교(019680)에 대해 "탑라인의 감소세와 성장동력 부재의 지속"라며 투자의견을 '시장수익률(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 79,500원을 내놓았다.

대신증권 정봉일 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '시장수익률(하향)'의견은 대신증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 '시장수익률(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

대신증권은 대교(019680)에 대해 "2분기 영업이익의 감소는 눈높이 학습지 부문의 직접비용에 해당하는 사업자 수수료와 판매촉진비가 전년 대비 각각 1.1%P, 0.8%P 증가한 것이 주요 원인"라고 분석했다.

또한 대신증권은 "동사의 장점은 높은 자산가치와 우량한 재무구조 그리고 학습지 부문에서 여전히 시장점유율 1위를 차지하고 있다는 점이나, 탑라인인 학습지 시장의 성장률이 낮은 상태에서 학습지 매출 비중이 약 90%로 매출구조가 특정영역에 편중되어 있기 때문에 탑라인 매출이 견조하게 증가하면서 새로운 성장영역을 확보하는 것이 성장을 위한 우선 과제"라고 밝혔다.

한편 "기대를 모았던 중등온라인 사이트 ‘공부와락’의 기대 이하의 성장 등 탑라인의 성장둔화를 보완할 수 있는 새로운 사업분야가 없다는 점은 투자매력도를 저해하는 요인이 될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년1월 110,000원까지 높아졌다가 2008년3월 97,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 79,500원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견트레이딩매수매수(유지)NEUTRAL
목표주가82,825100,00071,800
*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '시장수익률(하향)'의견 및 목표주가 79,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(하향)'에 목표주가 71,800원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20080801시장수익률(하향)79,500
20080722매수(유지)97,000
20080314매수97,000
20080110매수(신규)110,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20080801대신시장수익률(하향)79,500
20080801현대MARKETPERFORM(하향)71,800
20080725하나대투NEUTRAL80,000
20080526대우매수(유지)100,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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