[투데이리포트]NHN, "높은 성장성과 수익..."매수(유지)_한국

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한국증권은 17일 NHN(035420)에 대해 "높은 성장성과 수익성 유지할 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 236,000원으로 내놓았다.

한국증권 홍종길 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 236,000원은 직전에 발표된 목표가 268,000원 대비 -11.9% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 49.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

한국증권은 NHN(035420)에 대해 "시장지배적 사업자 지정과 웹보드 게임 관련 사행성 규제 등의 리스크 요인들을 감안하더라도 온라인 광고와 게임 시장에서의 확고한 지배력을 기반으로 동사는 높은 성장성과 수익성을 유지할 전망"라고 분석했다.

또한 한국증권은 "하반기에는 오픈 캐스트(Open Cast)를 시행하고 뉴스 편집권을 포기하면서 언론으로 간주되면서 부각되었던 규제 리스크는 대폭 축소될 전망"라고 밝혔다.

한편 "동사는 유가와 환율 등 거시경제변수로부터의 영향이 상대적으로 적구 국내 시장에서의 지배력이 확고할 것으로 예상되어 향후 경기 악화로 수익 전망이 하향되더라도 그 폭은 미미할 것 "라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200620072008증감(%)08/2Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액57349202.112533+36.23036+2.82
영업이익2295.63894.95291+35.841292+1.37
순이익1519.82801.13827+36.62933+5.52
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년7월 202,000원이 저점으로 제시된 이후 2007년11월 331,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 236,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)BUY(M)
목표주가273,859321,000220,000
*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 236,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 13.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 321,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 골드만삭스증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 220,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20080717매수(유지)236,000
20080623매수268,000
20080507매수(유지)290,000
20080416매수(유지)300,000
20080320매수(유지)300,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20080717한국매수(유지)236,000
20080716BNP매수234,000
20080710골드만삭스중립220,000
20080709대우매수(유지)280,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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