[투데이리포트]하이닉스, "메모리가격 약세로 ..."매수(유지)_하나대투

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하나대투증권은 18일 하이닉스(000660)에 대해 "메모리가격 약세로 실적 부진 예상된다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 30,000원으로 내놓았다.

하나대투증권 이정, 이가근 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 30,000원은 직전에 발표된 목표가 32,000원 대비 -6.2% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

하나대투증권은 하이닉스(000660)에 대해 "동사의 08년 1분기 실적(본사기준)은 DRAM가격의 지속적인 약세와 계절적 비수기 진입에 따른 NAND 플래시메모리 가격 급락, NAND 플래시메모리 재고관련비용 발생 등으로 전분기대비 크게 악화될 것으로 추정된다"라고 분석했다.

또한 하나대투증권은 "동사의 08년 매출액은 메모리가격약세와 예상보다 느린 정기술전환 속도 등을 반영하여 기존 전망치대비 10.3% 내린 7조4,125억원으로 조정하며, 영업적자도 대폭 확대된 5,160억원으로 하향한다"라고 밝혔다.

한편 "메모리업체들이 CAPEX를 축소하거나 가동률이 조정하면서 공급과잉이 완화되고, DRAM가격이 회복됨과 동시에 NAND 플래시메모리가격이 안정되면서 실적 개선 모멘텀이 확연하게 나타나는 08년 2분기 중반부터는 주가 상승모멘텀이 발생할 수 있을 것"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200620072008증감(%)08/1Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액57533.784337.5574125-12.1115830-8.7
영업이익14300.12574.54-5160적자전환-5170적자지속
순이익18174.13285.95-5451적자전환-5280적자지속
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

하나대투증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년7월 51,000원까지 높아졌다가 2008년1월 32,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 30,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 감소폭이 매우 컸었고 또한 동기간 시장이 상승했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되어서 시황 또는 업종전반의 요인보다는 기업내부의 수익성 감소가 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전 목표가까지 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견트레이딩매수매수(상향)중립
목표주가31,13936,00025,000
*최근 분기기준

오늘 하나대투증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 30,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 36,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다.

<하나대투증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20080318매수(유지)30,000
20080227매수(유지)32,000
20080204매수(유지)32,000
20080118매수(유지)32,000
20071019매수(유지)36,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20080318하나대투매수(유지)30,000
20080311푸르덴셜중립26,000
20080311동양BUY(M)30,000
20080303CJ매수(유지)32,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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