[투데이리포트]KT&G, "러시아 투자, 또 ..."매수(유지)_NH

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NH증권은 14일 KT&G(033780)에 대해 "러시아 투자, 또 다른 기회를 찾아서"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 98,000원으로 내놓았다.

NH증권 홍성수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 98,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

NH증권은 KT&G(033780)에 대해 "동사는 러시아 담배 시장에 1,567억원을 투자하여 직접 생산하는 계획을 발표했다. 러시아에 직접 진출하는 이유는 성장 잠재력은 양호하지만, 관세 30% 부과로 수출 물량 확대가 제약을 받고 있기 때문"라고 분석했다.

또한 NH증권은 "동사는 이미 러시아에 초슬림형 에쎄를 중심으로 2005년 20억본, 2006년 35억본, 2007년 37억본을 수출하고 있어 초기 시장 개척의 부담에서 벗어나 있고, 2008년 예상 EBITDA 1조원, 잉여현금흐름 6,500억원 감안시 투자 규모가 크지 않으며, 러시아 담배 시장은 계속 성장하고 있어 장기적으로 유망 시장으로 가치 있기 때문에 동사의 러시아 직접 투자는 리스크가 매우 적다고 판단된다"라고 밝혔다.

한편 "2007년 자사주 2,694억원 매입, 배당금 3,404억원, 2008년 자사주 추가 매입 가능성 등 중장기 계획에 따른 일관된 주주정책은 높은 자기자본이익률, 안정적 밸류에이션, 장기 주가 상승 추세의 탄탄한 토대로 작용할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년1월 67,300원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 98,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전목표가 수준까지 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수적극매수매수(유지)
목표주가95,306113,00085,000
*최근 분기기준

오늘 NH증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 98,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 '적극매수'에 목표주가 113,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 85,000원을 제시한 바 있다.

<NH증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20080214매수(유지)98,000
20080127매수(유지)98,000
20071018매수(유지)90,000
20071015매수(유지)90,000
20070726매수(유지)90,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20080214NH매수(유지)98,000
20080214삼성BUY(M)100,000
20080201대우매수98,000
20080130메리츠매수(유지)94,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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