[투데이리포트]오스템임플란트, "수출에 힘입어 영업..."매수(유지)_한국

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한국증권은 3일 오스템임플란트(048260)에 대해 "수출에 힘입어 영업부문에서는 선방, 그러나 영업외부문에서 손실 폭 확대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 27,000원을 내놓았다.

한국증권 이혜원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

한국증권은 오스템임플란트(048260)에 대해 "동사의 2007년 매출은 전년대비 20.9% 성장한 1,326억원을 기록하였다. 국내 매출은 경쟁 심화로 3.5% 성장하는데 그친 반면, 수출은 516.0%의 큰 폭의 증가세를 기록하면서 전체 매출 성장세를 이끌었다"라고 분석했다.

또한 한국증권은 "영업외부문에서 해외 법인 지분법 손실이 67억원을 기록했고, Factoring 은행 수수료 지급에 따른 매출채권 처분 손실 90억원으로 인해 법인세차감전 이익은 54.5%나 감소한 46억원을 기록하는 데 그쳤다. 그리고 법인세 추납으로 인해 29억원의 순손실을 기록했다"라고 밝혔다.

한편 "향후 해외 현지 법인이 본격적인 영업에 돌입하게 되면 지분법 손실은 상당부분 개선될 여지가 있는 것으로 판단된다. 그러나 Factoring 비용 부담의 경우, 내수 시장 경쟁격화에 따라 판매조건 개선이 당분간 쉽지 않을 것으로 보여 지속적인 부담으로 작용할 가능성이 있는 것으로 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년11월 60,000원까지 높아졌다가 2008년2월 27,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 27,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수BUY(H)BUY(H)
목표주가34,80042,60027,000
*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 27,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 22.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY(H)'에 목표주가 42,600원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20080203매수(유지)27,000
20071102매수(유지)60,000
20071102매수(유지)60,000
20070807매수(신규)49,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20080203한국매수(유지)27,000
20080203삼성BUY(H)42,600

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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