[투데이리포트]안철수연구소, "단기 실적 감소 요..."매수(유지)_한국

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한국증권은 16일 안철수연구소(053800)에 대해 "단기 실적 감소 요인이나"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 23,000원으로 내놓았다.

한국증권 홍종길, 김현민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 23,000원은 직전에 발표된 목표가 28,800원 대비 -20.1% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

한국증권은 안철수연구소(053800)에 대해 "NHN의 무료 보안 서비스에 대한 바이러스 백신 제공은 최근 보안시장 트랜드에 순응하는 것으로 단기적으로 수익 감소 요인임은 분명하나 관련 비용도 줄어들 것으로 예상되고, 개인고객 대상 무료 보안서비스는 동사의 시장점유율을 상승시켜 신규 사업기회로 활용할 수 있는 긍정적인 측면도 있다"라고 분석했다.

또한 한국증권은 "무료보안서비스인 ‘PC그린’에서 Anti-Virus 엔진인 V3 뿐만 아니라 Anti-Spyware 까지 포함된 통합 엔진을 서비스하기 때문에 기존 개인고객 중 상당수가 재구매할 가능성이 높지 않다고 판단된다. 안철수연구소가 기존 보안클리닉을 강화하는 것만으로는 ‘PC그린’의 무료보안 서비스와 차별화를 통해 개인들의 구매를 유도하기 쉽지 않을 것으로 보기 때문이다"라고 밝혔다.

한편 "우리는 결국 빛자루의 개인고객대상 보안서비스도 무료화할 것으로 예상된다. 빛자루의 무료화 또는 사업 축소는 인건비, 외주비, 네트워크 비용 등 관련 비용을 줄일 것"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200520062007증감(%)07/4Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액401.6435.4556+27.7164+18.93
영업이익136113.9117+2.7223-28.57
순이익127.4146.3175+19.6232-35.61
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2007년2월 16,600원이 저점으로 제시된 이후 2007년10월 28,800원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 23,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수HOLD(M)
목표주가25,70027,00023,000
*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 23,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20080116매수(유지)23,000
20071017매수(유지)28,800
20070720매수(유지)27,800
20070426매수(상향)22,200
20070202중립(유지)16,600
의견제시일자증권사투자의견목표가
20080116한국매수(유지)23,000
20080116삼성HOLD(M)25,500
20080116대우매수26,000
20071217교보매수27,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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