[투데이리포트]대교, "학습지 회원수 회복..."매수(유지)_한국

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한국증권은 8일 대교(019680)에 대해 "학습지 회원수 회복"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 120,000원으로 내놓았다.

한국증권 유정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 120,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

한국증권은 대교(019680)에 대해 "지난 해 3Q까지 이어지던 눈높이 회원수 감소 추세는 10월 이후 회복세로 전환되었으며 상반기부터 계속된 구조조정 효과도 지속되고 있는 것으로 보인다. 동사 주가는 이러한 실적 개선 추세가 반영되면서 최근 3개월간 KOSPI 대비 9.9%p 소폭 outperform 했다"라고 분석했다.

또한 한국증권은 "매년 10월에 단행되는 정규직 임금인상(07년 임금인상률 4%)과 이에 따른 퇴직급여 충당금 증가, 눈높이 회원수 회복에 따른 성과수수료 증가 및 TV 광고비 집행 등 각종 비용이 4Q에 집중되는 계절적 요인 때문에 영업이익률은 3Q의 11.9%에 비해 낮은 6.4%에 머물 것으로 보인다"라고 밝혔다.

한편 "2008년도 보건복지부 주관 저소득층 자녀들을 위한 바우처 사업에 동사가 주요 사업자로 선정됨에 따라 눈높이 회원수 회복 추세는 당분간 이어질 것으로 보인다. 또 동사는 일 평균 거래대금이 30억원 수준으로, 주식 거래량 부족에 따른 주가 저평가 상태를 해소하기 위해 액면분할도 검토 중인 것으로 보인다. 액면분할이 확정될 경우 기업 본질 가치 이외의 요인으로 희석되었던 부분이 해소되면서 투자 매력도가 부각될 것으로 보인다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200520062007증감(%)07/4Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액8154.88350.18537+2.242171+4.65
영업이익688.7616.1778+26.28139-43.7
순이익606.5514.5666+29.45100-55.69
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년3월 100,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 120,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)매수(유지)
목표주가119,800145,000104,000
*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 120,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 145,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 우리투자증권은 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 104,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20080108매수(유지)120,000
20071025매수(유지)120,000
20070727매수(유지)120,000
20070427매수(유지)100,000
20070419매수(유지)100,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20080108한국매수(유지)120,000
20071202부국매수(유지)120,000
20071109대우매수145,000
20071025우리투자매수(상향)104,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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