[투데이리포트]LG상사, "4분기 실적 pre..."HOLD(유지)_우리투자

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우리투자증권은 28일 LG상사(001120)에 대해 "4분기 실적 preview: 전년동기대비 개선되나 기대치를 하회할 듯"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 27,500원으로 내놓았다.

우리투자증권 박진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 우리투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 27,500원은 직전에 발표된 목표가 32,000원 대비 -14.1% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

우리투자증권은 LG상사(001120)에 대해 "전년동기의 낮은 베이스로 인해 4분기 매출은 두 자릿수의 증가세를 보일 전망이지만, 영업레버리지는 기대보다 약한데 이는 전년동기대비 큰 폭의 실적 개선을 기대했던 플랜트, 자원개발 등 고마진 사업부문의 실적 개선세가 소폭에 그쳤으며, 금년중 부진을 지속했던 비철금속 부문의 실적은 개선 추이를 보이지 않고 있기 때문"라고 분석했다.

또한 우리투자증권은 "동사 주가의 캐털리스트는 여전히 약해 보이는데, 이는 현재 영업 개선 추이가 완만하기 때문이며, 장기적으로 동사의 이익모멘텀과 안정적 캐쉬플로우를 주도할 자원개발부문의 추가 성과 확인에도 아직 시간이 필요해 보인다"라고 밝혔다.

한편 "2007년 거의 BEP에 도달한 상용차 사업은 본격적으로 이익(약 30억원 증가)에 기여할 전망이고, 디지털가전매장은 BEP에 도달할 것으로 예상된다. 이외 2008년 중에는 탄소배출권 사업과 카자흐스탄 대규모 유전의 사업성 여부 등이 구체화될 수 있을 것"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200520062007증감(%)07/4Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액63979.655775.853235-4.5613093-8.98
영업이익1542.11328.4755-43.16191+90.05
순이익1216.7965.9528-45.34142+31.6
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

우리투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2007년7월 37,600원까지 높아졌다가 2007년1월 26,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 27,500원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액이 양호하게 늘었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 성장성이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견트레이딩매수매수(유지)HOLD
목표주가34,92950,00027,000
*최근 분기기준

오늘 우리투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 27,500원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 21.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 50,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다.

<우리투자증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20071228HOLD(유지)27,500
20071024HOLD(유지)32,000
20070726HOLD(유지)37,600
20070705HOLD(유지)32,500
20070629HOLD(유지)32,500
의견제시일자증권사투자의견목표가
20071228우리투자HOLD(유지)27,500
20071202한국매수(신규)30,000
20071120동양매수(유지)42,000
20071025하나대투매수(유지)50,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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