[투데이리포트]대한전선, "불확실성과 모멘텀이..."BUY_서울

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서울증권은 4일 대한전선(001440)에 대해 "불확실성과 모멘텀이 혼재된 상황"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 85,000원을 내놓았다.

서울증권 김장환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 서울증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

서울증권은 대한전선(001440)에 대해 "동사에 대한 투자의견을 Buy2에서 Buy1으로 상향조정하며, 목표주가는 100,000원에서85,000원으로 하향조정한다. 목표주가 하향조정의 주요인은 최근 발행한 CB 및 BW 전환시 발생할 수 있는 주가 희석요인을 반영하였기 때문이다. 동사는 지난달말 CB 2,330억원과 BW 1,495억원을 해외발행하였으며, 발행조건은 3.125%, 발행 및 전환가격은 모두 85,000원이다. 전환시 동사의 08년말 발행주식수는 450만주 증가할 것이며, 이는 9.2%의 주가 희석요인으로 작용한다."라고 분석했다.

또한 서울증권은 "또한, 수익추정을 변경하였는데, 07년 4분기 계상될 수 있는 시흥공장부지 매각대금 916억원을 제외함에 따라 추정변경 이전보다 순이익이 46.7% 감소하였고, 08년 2분기에는 트라이브랜즈 매각을 전체로 영업외수지에 계상한 약 500억원을 제외함으로써, 08년 추정순이익이 변경전보다 35.1% 감소하였다."라고 밝혔다.

한편 "동사의 모멘텀은 세계 전선기업중 매출 2위, EBITDA 1위 기업인 Prysmian에 대한 지분 추가 취득 여부와 안양부지에 대한 개발스케줄에 의해 나타날 것으로 예상된다. 다소간의 불확실성이 존재하고 있으나, 동사의 선택과 집중하의 기획조정에 의한 세계적인 전선기업과의 시너지 창출 가능성을 배제할 수 없는 시점이라 판단된다."라고 전망했다.

◆ Report statistics


한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)매수(유지)
목표주가75,80090,00056,000
*최근 분기기준

오늘 서울증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 85,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 90,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 56,000원을 제시한 바 있다.

<서울증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20071204BUY85,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20071204서울BUY85,000
20071121대신매수88,000
20071107한국매수(유지)90,000
20071005굿모닝신한매수60,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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