"2008년에는 이익의 안정성에 투자하자!..."_우리증권(NEUTRAL)

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[출처] 우리증권
[섹터/산업] 경기비관련 소비재/음식료/담배
[투자의견] NEUTRAL
[톱픽종목] 하이트맥주, KT&G

우리증권이 2007년11월22일 "2008년에는 이익의 안정성에 투자하자!"이라며 경기비관련 소비재의 음식료/담배업종에 대해 투자의견 NEUTRAL를 제시했다.

우리증권 최자현 애널리스트는 "2008년에는 상대적으로 안정적인 음식료 업종의 실적에 주목하는 한 해가 될 전망이다. 참고로, 2008년 음식료 업종의 예상 평균 매출액, 영업이익, 순이익 증가율이 각각 6.7%, 11.5%, 16.7%이며, KOSPI 커버리지 업체들의 평균 매출액, 영업이익, 순이익 증가율인 7.2%, 15.6%, 15.1%를 기록할 전망"이라고 분석했다.

이어 "하이트맥주(진로), KT&G(한국인삼공사), CJ제일제당(PT CJI), 오리온(스포츠토토, 해외법인) 등의 자회사 실적 개선으로 인해 2008년 순이익 증가율은 영업이익 증가율을 상회할 것"이라고 밝혔다.

또한 "2005년 하반기 이후 소비지출 증가율이 상승세를 보이고 있으나, 음식료품의 출하량 증가율은 아직 별다른 개선 조짐을 보여주지 못하고 있는 상황이지만, 소비시장의 회복은 업체들의 프리미엄 제품 출시를 용이하게 하므로 단가 상승에 따른 수익성 개선도 기대된다"라고 설명했고, "2008년에도 가격 인상에 의한 실적 모멘텀을 기대해 볼 수 있으나, 독보적인 시장점유율 및 프리미엄 제품군을 가지고 있는 업체에 한해서 가능할 것"이라고 전망했다.

그중에서 "하이트맥주의 실적 모멘텀은 2007년에 이어 2008년에도 지속될 전망. 이는 우호적인 맥주시장환경 지속, 2008년에 재료비 상승을 상회하는 가격 인상 단행, 또한 물량 증가를 통한 성장도 기대되기 때문이다. KT&G는 2008~2009년 꾸준한 실적 개선이 기대된다. 그 이유는 수출 부문에서 두 자릿수 매출 성장, 고가브랜드 비중 확대로 인한 갑당 순매출액 증가세 지속, 국산 잎담배 사용 비중 축소에 따른 수익성과 유휴 부동산 개발 등으로 요약된다"라며 하이트맥주, KT&G를 경기비관련 소비재 음식료/담배업종의 톱픽으로 추천했다.


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