[종목현미경]LS전선_장단기 성장추세 뚜렷한 모습

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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아
- 관련종목들도 일제히 하락, 전기전자업종 +0.14%
- 증권사 목표주가 162,100원, 현재주가 대비 67% 추가 상승여력
- 장단기 성장추세 뚜렷한 모습
- 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도
- 주가등락폭은 다소 큰 편
- 거래비중 기관 22.71%, 외국인 15.56%
- 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체
- 주요 매물구간인 136,000원선은 저항대로 작용할 듯
관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아

22일 오전 10시55분 현재 전일대비 1.33% 하락하면서 96,600원을 기록하고 있는 LS전선은 지난 1개월간 26.82% 하락했다. 동기간 동안 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 3.7%를 기록했다. 이는 전기전자 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 LS전선의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 LS전선의 위험을 고려한 수익률은 -7.2를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 전기전자업종의 위험대비수익률 0.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다.

다음으로 업종과 시장을 비교해보면 LS전선이 속해 있는 전기전자업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.
  위험 수익율 위험대비 수익율
순위 % 순위 % 순위
삼성SDI 2위 4.3% 1위 3.7% 1위 0.8
하이닉스 3위 3.9% 2위 -8.0% 2위 -2.0
대한전선 1위 5.6% 4위 -20.6% 3위 -3.6
삼성전기 5위 3.3% 3위 -18.1% 4위 -5.4
LS전선 4위 3.7% 5위 -26.8% 5위 -7.2
코스피 - 1.7% - -7.2% - -4.2
전기전자 - 2.4% - 0.2% - 0.1

관련종목들도 일제히 하락, 전기전자업종 +0.14%
이 시각 현재 관련종목들도 모두 마이너스권에 있지만 전기전자업종은 플러스권에서 0.14% 상승하고 있다.
하이닉스 22,350원 ▼150(-0.67%) 대한전선 55,300원 ▼2200(-3.83%)
삼성전기 46,200원 ▼250(-0.54%) 삼성SDI 63,800원 ▼2000(-3.04%)

증권사 목표주가 162,100원, 현재주가 대비 67% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 LS전선의 평균 목표주가는 162,100원이다. 현재 주가는 96,600원으로 65,500원(67%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 삼성증권의 오혁 에널리스트가 " 굵고 길게 가기, 국내 송배전 사업확대와 선진국 및 신흥시장에서의 초고압 송배전 투자확대로 동사 전력선 사업이 강한 성장세를 시현할 수 있을 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 BUY(M)에 목표주가: 170,000원을 제시했고, 한국증권의 노근창 에널리스트가 " 3Q Review: 큰 그림을 보고 접근하자, 3분기 본사기준 매출액은 추정치와 유사한 7,502억원을 기록하였다. 초고압을 중심으 로 한 전력선 매출액은 추정치를 3.6% 상회한 반면 통신선은 추정치를 13.6% 하회하였고, 영업이익은 기계류가 적자 전환되면서 추정치를 25.2% 하회한 220억원에 그쳤다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 156,000원을 제시했다.
10월30일에 LS전선 3/4분기(2007년7월~9월)실적 발표됨
<발표치> 매출액 영업이익 당기순이익
2007 3/4분기 7,501.5억 219.7억 414.1억
직전분기 대비 10.8% 감소 28.9% 감소 36.4% 감소
전년동기 대비 0.1% 감소 8.5% 감소 38.0% 감소
LS전선 3/4분기(2007년7월~9월)실적 컨센서스
<예상치> 매출액 영업이익 당기순이익
2007 3/4분기 7,488.0억 240.0억 553.0억
직전분기 대비 11.0% 감소 22.3% 감소 15.0% 감소
전년동기 대비 0.3% 감소 0.1% 감소 17.2% 감소

[재무분석 특징]
장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 최근 회복세를 보이며 현재 3.37%로 업종평균 상회. 유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 12.93으로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.36임.
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 LS전선이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.
LS전선 삼성SDI 하이닉스 대한전선 삼성전기
ROE 18.3 -4.4 22.1 11.0 4.0
PER 12.9 - 5.2 25.5 48.4
PBR 2.4 0.7 1.2 2.8 1.9
기준년월 2007년6월 2007년6월 2007년6월 2007년6월 2007년6월


기관/개인 순매수, 외국인은 순매도
기관이 4일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 119,160주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 500,214주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 619,374주를 순매도했다.

주가등락폭은 다소 큰 편
최근 한달간 LS전선의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.82%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 8%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다.

거래비중 기관 22.71%, 외국인 15.56%
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 61.71%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 22.71%를 보였으며 외국인은 15.56%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 64.1%로 가장 높았고, 기관이 18.76%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 17.13%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.
    침체 약세 보통 강세 과열 
   주가
   거래량
   투자심리

주요 매물구간인 136,000원선은 저항대로 작용할 듯
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 136,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 130,500원대에서 저항매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 136,000원대는 전체 거래의 17.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 130,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 130,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 130,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]
* 자동차 전선에 관한 계약을 델파이(Delphi Automotive Systems LLC)와 1,111.0억원에 체결 (2007년10월29일)
* 신고자 미래에셋자산운용투자자문 외10인, 장내매수를 통해 LS전선 지분 1.8% 증가, 보유지분 15.0% (2007년10월31일)


[포인트검색]
10월30일 :LS전선(주) 영업(잠정)실적(공정공시)(2007.10.30)(15:07)
10월29일 :LS전선(주) 단일판매·공급계약 체결(자진공시)(2007.10.29)(14:38)

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