[투데이리포트]AJ렌터카, "렌터카 및 중고차 ..."매수(유지)_BS

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BS증권은 23일 AJ렌터카(068400)에 대해 "렌터카 및 중고차 사업 성수기 효과 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 23,000원으로 내놓았다.

BS증권 박세진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 BS증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 23,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

BS증권은 AJ렌터카(068400)에 대해 "하반기 AJ셀카의 중고차 매입 대수는 약 5,000대에 이를 것으로 예상한다. 총 매입 대수 7,000대 수준부터 영업레버리지 효과가 부각될 것으로 추산되어 7,000대가 넘어가는 3분기 이후 실적 개선이 뚜렷할 것으로 예상한다. 4분기 전사 매출액과 영업이익은 전년동기비 각각 15.9%와 24.4% 증가한 1,527억원과 143억원을 예상한다"라고 분석했다.

또한 BS증권은 "동사의 3분기 연결기준 매출액은 1,497억원, 영업이익은 138억원으로 전년동기비 각각 25.4%와 17.0% 증가할 것으로 예상한다. 렌터카 보유 대수 증가, 단기 렌탈 이용 증가에 따른 ASP 상승, 중고차 성수기 진입에 따른 매입 물량 확대 등이 실적 개선의 근거"라고 밝혔다.

한편 "업계 1위인 KT렌탈의 개인 렌탈 비중은 2010년 5%에서 2014년 23%로 증가했고, 같은 기간 AJ렌터카의 개인 렌탈 비중은 2%에서 6%로 꾸준히 확대되는 추세다. 개인 렌탈의 경우 법인고객 대비 수익성이 좋고 상대적으로 경쟁도 심하지 않아 시장 성장에 따른 MS 및 실적 개선 속도는 높아질 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

목표주가는 2014년3월 20,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 23,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)매수(유지)
목표주가23,50025,00022,000
*최근 분기기준

오늘 BS증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 23,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 25,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다.

<BS증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20140923매수(유지)23,000
20140828매수(유지)23,000
20140602매수(유지)23,000
20140520매수(유지)23,000
20140318매수(신규)20,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20140923BS증권매수(유지)23,000
20140904유진매수(유지)25,000
20140828동부매수(유지)22,000
20140828한국매수(유지)24,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 38개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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