[투데이리포트]S-Oil, "대규모 설비투자 발..."매수(유지)_우리

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우리증권은 19일 S-Oil(010950)에 대해 "대규모 설비투자 발표, 성장성 우려 불식 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 120,000원으로 내놓았다.

우리증권 김재중 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 우리증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 120,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

우리증권은 S-Oil(010950)에 대해 "동사는 2011년까지 1조 4,000억원을 들여 PX와 benzene 생산설비를 종전의 연산 70만톤과 24만톤 규모에서 각각 160만톤과 52만톤으로 2배 이상 확대할 계획이며, PX 및 benzene 생산에 필요한 naphtha를 전량 자체 조달하기 위하여 원유정제설비(CDU) 일산 50,000배럴 규모를 증설키로 하였다.(증설후 일일 정제능력 630,000배럴)"라고 분석했다.

또한 우리증권은 "설비투자 완료(2011년 말 가정) 후 동사의 PX와 benzene 연간 판매량은 종전대비 각각 90만톤, 28만톤 증가하고, 석유제품 판매량은 일일 약 10,000배럴 증가할 것"라고 밝혔다.

한편 "발표된 대규모 투자에도 불구하고 동사의 EBITDA 규모가 연간 1조 3,000억원 내외로 매우 커 고배당 정책은 그대로 유지될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

우리증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2006년12월 83,000원이 저점으로 제시된 이후 2007년9월 120,400원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 120,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수NEUTRAL(신규)
목표주가97,000120,00087,000
*최근 분기기준

오늘 우리증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 120,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 23.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 87,000원을 제시한 바 있다.

<우리증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20071119매수(유지)120,000
20071023매수(유지)120,000
20070904매수(유지)120,400
20070803매수(유지)120,000
20070705매수100,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20071119우리매수(유지)120,000
20071119한화매수100,000
20071119한국매수(유지)90,000
20071023CJ매수(유지)95,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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