[투데이리포트]한진해운, "3Q14 영업이익은..."HOLD(MAINTAIN)_아이엠

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아이엠증권은 31일 한진해운(117930)에 대해 "3Q14 영업이익은 2Q14의 2배로, 컨센서스와 비슷할 전망"라며 투자의견을 'HOLD(MAINTAIN)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 5,500원으로 내놓았다.

아이엠증권 주익찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(MAINTAIN)'의견은 아이엠증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 5,500원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 1.3%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

아이엠증권은 한진해운(117930)에 대해 "동사의 2Q14 매출액이 14.1%yoy 감소했지만, 2Q14 영업이익은 흑자전환한 이유는 매출액 감소율보다 영업비용 감소율이 더 컸기 때문이다. 영업비용 중, 연료비는 29.8%yoy 감소, 용선료는 11%yoy 감소, 감가상각비는 20%yoy 감소, 화물변동비는 16%yoy 감소했다"라고 분석했다.

또한 아이엠증권은 "2Q14 영업비용 감소 중 연료비 감소 영향이 가장 큰 것으로 판단되는데, 원인은 속도 감속(slow steaming)과, 연료절감 장치들을 설치했기 때문으로 판단된다. 따라서, 영업비용 감소 추세는 향후에도 지속성이 있는 것으로 판단된다"라고 밝혔다.

한편 "2014년에는 영업이익이 흑자전환하고 향후 점차 증가할 것으로 예상되지만, 2015년 초까지는 이자비용 등 영업외비용이 영업이익보다 커, 순이익 적자로 인한, BPS 감소 가능성이 있기 때문에 동사에 대한 투자의견 HOLD를 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

아이엠증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견중립NEUTRALNEUTRAL
목표주가5,6137,5004,000
*최근 분기기준

오늘 아이엠증권에서 발표된 'HOLD(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 5,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 7,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 4,000원을 제시한 바 있다.

<아이엠증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20140731HOLD(MAINTAIN)5,500
20140325HOLD(INITIATE)5,500
의견제시일자증권사투자의견목표가
20140731아이엠HOLD(MAINTAIN)5,500
20140731KBHOLD5,800
20140731HMCMARKETPERFORM4,000
20140717삼성HOLD5,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 38개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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