[투데이리포트]현대백화점, "3분기 실적 예상치..."매수_대신

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대신증권은 1일 현대백화점(069960)에 대해 "3분기 실적 예상치를 하회했지만, 08년 중장기 투자 매력 충분"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 145,000원을 내놓았다.

대신증권 정연우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

대신증권은 현대백화점(069960)에 대해 "동사의 3분기 실적은 당사 추정치를 13% 이상(영업이익 기준) 하회했지만, 3분기 중 부산점과 동구점 리뉴얼 작업이 진행되었고 cashier 인력 조정 과정에서의 비용이 증가했기 때문으로 실적 부진 요인이 중장기 투자성격의 비용임을 감안한다면 그 영향은 단기에 그칠 것"라고 분석했다.

또한 대신증권은 "이번 cashier 인력조정 방식은 기존 정규직 직원들을 다른 직무로 전환하고 cashier를 모두 용역직으로 대체한 것인데 단기적으로는 매년 60억원의 비용이 증가하겠지만, 타직무로 전환된 정규직이 점차 줄어들게 되고 잉여인원은 신규점에 투입됨으로써 중장기적으로는 인건비가 절감될 수 있을 것"라고 밝혔다.

한편 "3분기까지는 전년 동기 대비 영업이익이 감소했지만, 최근의 소비경기 회복세를 반영 4분기에는 영업이익증가율이 (+)로 전환될 전망이며 롯데 미아점과의 과당경쟁이 점차 줄어들고 있는 점도 동사 손익에 긍정적으로 작용할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 132,000원이 고점으로, 반대로 82,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 145,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)HOLD(M)
목표주가139,800155,000123,000
*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 145,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 155,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD(M)'에 목표주가 123,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20071101매수145,000
20071018매수132,000
20070521매수(유지)109,000
20070401매수91,000
20070302매수91,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20071101대신매수145,000
20071101현대매수(유지)140,000
20071101신영매수(유지)155,000
20071019우리매수(유지)137,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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