[투데이리포트]현대홈쇼핑, "4Q 매출액 +8...."매수(유지)_SK

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SK증권은 14일 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "4Q 매출액 +8.4%, 영업이익 +5.8% 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다.

SK증권 김기영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권은 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "동사의 4분기 매출액은 전년동기대비 8.4% 증가한 2,134억원, 영업이익은 5.8% 증가한 412억원이 예상된다. 패션, 생활용품 등의 호조에 힘입어 취급고 증가율은 10%를 상회한 것으로 판단된다. ‘13년 SO 수수료 증가율이 15% 수준을 기록함에 따라 경쟁사 대비 영업이익 증가율이 낮게 나타났다. 그러나 부진했던 모바일부문 회복이 가시화된 점은 긍정적인 모멘텀"라고 분석했다.

또한 SK증권은 "한섬 지분 34.6%와 현대에이치씨엔 지분 19.7%를 보유하고 있다. 이에 따라 국내 소비시장이 호황기를 나타내는 국면에서 기업가치가 커질 수 있는 모멘텀을 보유한 것으로 평가된다. 하반기부터는 자산가치 회복에 따른 고가패션제품에 대한 수요개선이 긍정적인 모멘텀으로 작용할 전망"라고 밝혔다.

한편 "‘14년 SO 수수료 증가율이 10% 초반에서 유지될 것으로 예상됨에 따라 취급고 성장이 이어지지 못할 경우 영업이익 증가율이 낮아질 가능성은 부정적으로 작용할 수 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년2월 170,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 200,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 영업이익 증가세가 무난하게 이어졌던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수매수
목표주가212,389240,000190,000
*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 200,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 240,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 190,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20140114매수(유지)200,000
20131127매수(유지)200,000
20131007매수(유지)185,000
20130702매수(유지)170,000
20130205매수(유지)170,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20140114SK매수(유지)200,000
20140113KB매수226,000
20140113KTB매수220,000
20140110메리츠매수240,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 38개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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