[투데이리포트]금호타이어, "채권단 지분매각은 ..."매수(신규)_한국

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한국증권은 14일 금호타이어(073240)에 대해 "채권단 지분매각은 주주에게 유리한 이벤트"라며 투자의견을 '매수(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 16,000원을 내놓았다.

한국증권 김진우, 서성문 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규)'의견은 한국증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국증권은 금호타이어(073240)에 대해 "워크아웃 졸업은 곧 50%가 넘는 채권단 보유지분 매각을 의미한다. 지분매각은 금호타이어 주주 관점에서는 손해 볼 일 없는 이벤트다. 이 지분은 경영권 프리미엄과 실적 턴어라운드로 현재 주가보다 높은 가격에 거래될 가능성이 크기 때문이다. 채권단도 자금 회수를 극대화 해야 하기 때문에 주주와 이해관계가 일치한다"라고 분석했다.

또한 한국증권은 "BW상환과 CB전환으로 연결부채비율이 2011년 765%에서 2014년 288%로 하락한다. 덕분에 이자보상배율이 같은 기간 1배에서 3배로 상승한다. 가동률 상승과 국내 점유율 회복이 타이어 업황 호전과 맞물리면서 영업상황도 개선된다. 이에 따라 2014년 순이익이 123% 증가할 전망. 2014년 말로 예정된 워크아웃 졸업도 무난히 달성될 것"라고 밝혔다.

한편 "동사의 2013년 4분기 실적은 가동률 상승으로 영업이익이 전분기대비 23% 증가함에도 불구하고 매도가능증권 손상차손으로 순이익은 전분기대비 65% 감소할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수BUY(MAINTAIN)HOLD(유지)
목표주가14,37516,00012,500
*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(신규)'의견 및 목표주가 16,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 12,500원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20140114매수(신규)16,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20140114한국매수(신규)16,000
20131203NH매수(유지)14,000
20131121아이엠BUY(MAINTAIN)15,000
20131115동부HOLD(유지)12,500

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 38개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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