[투데이리포트]고려아연, "3분기 실적 리뷰&..."매수(유지)_CJ

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CJ증권은 30일 고려아연(010130)에 대해 "3분기 실적 리뷰& 세계 최대 아연 제련업체 ‘Nyrstar’ 상장 관련"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 244,000원으로 내놓았다.

CJ증권 정지윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 CJ증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 244,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

CJ증권은 고려아연(010130)에 대해 "제품 판매량이 예상보다 많았지만, 영업이익은 예상 수준에 그친 것은 오히려 다소 실망스럽지만, 유리한 T/C 조건을 기반으로 한 안정적인 이익 창출 능력을 보여주는 데에는 무리 없는 수준의 실적이라고 평가된다"라고 분석했다.

또한 CJ증권은 "지난 4월 Zinifex와 Umicore는 각각의 아연 및 연 제련 사업부를 독립하여 Joint Venture 형태로 제련 전문 업체를 설립하기로 결정하였다. Nyrstar의 출범은 신규 설비의 설립이 아니기 때문에 신규 공급 능력 증가 등의 영향을 미치는 것은 아니지만, 동사의 설비 능력을 능가하는 동일한 사업구조의 글로벌 업체 등장으로 눈 여겨 볼 만 한다"라고 밝혔다.

한편 "계절성이 반영되면서 4분기 실적은 3분기보다 개선되고, 최근 정광 공급 증가에 따른 제련업체의 협상력 강화로 내년 T/C도 유리한 방향으로 결정되어 실적 안정성에 도움이 되겠지만, 장기적으로 취약한 아연의 펀다멘탈을 고려할 때 고려아연의 실적 개선 모멘텀은 다소 둔화될 가능성이 높다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

CJ증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2006년9월 85,200원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 244,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수적극매수(유지)매수(유지)
목표주가244,636325,000220,000
*최근 분기기준

오늘 CJ증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 244,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 '적극매수(유지)'에 목표주가 325,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 220,000원을 제시한 바 있다.

<CJ증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20071030매수(유지)244,000
20070720매수(유지)244,000
20070427매수(유지)172,000
20070410매수(상향)147,000
20070104HOLD(유지)103,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20071030CJ매수(유지)244,000
20071030미래에셋매수(유지)220,000
20071030우리매수(유지)225,000
20071030동양BUY(M)237,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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