[투데이리포트]하나금융지주, "3사분기 실적 분석..."BUY(L)_삼성

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삼성증권은 22일 하나금융지주(086790)에 대해 "3사분기 실적 분석: NIM의 무난한 방어"라며 투자의견을 'BUY(L)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 53,000원으로 내놓았다.

삼성증권 김재우, 유재성, 장두영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(L)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 53,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

삼성증권은 하나금융지주(086790)에 대해 "총 대출 성장이 전분기대비 0.2%에 불과한데도 불구, NIM이 하락한 원인은 집단대출이 3사분기 총대출 증가액의 3배 가까이 증가했고, 조달금리가 가파르게 상승했으며 (NIS는 전분기대비 5bp 축소), 신용카드 이자이익이 감소 (전분기대비 1.2% 감소)했기 때문"라고 분석했다.

또한 삼성증권은 "4사분기에는 신용카드 수익성이 다소 악화될 전망인데, 이는 최근 은행권의 공격적인 카드 부문 성장 전략에 따른 경쟁 심화와 11월부터 시행되는 가맹점 수수료 인하에 기인한다"라고 밝혔다.

한편 "과거 서울은행 합병과 관련된 최대 1조 6천억원의 추가 법인세 납부 여부가 불확실성으로 남아 당분간 투자심리가 회복되기는 쉽지 않을 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2006년9월 52,000원이 저점으로 제시된 이후 2007년7월 58,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 53,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수시장상회
목표주가55,93662,00050,000
*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY(L)'의견 및 목표주가 53,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 62,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움닷컴증권은 투자의견 'OUTPERFORM(DOWNGRADE)'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20071022BUY(L)53,000
20071017BUY(L)53,000
20070907BUY(L)57,000
20070730BUY(L)57,000
20070715BUY(L)58,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20071022삼성BUY(L)53,000
20071022교보매수55,000
20071022대신매수54,000
20071022키움닷컴OUTPERFORM(DOWNGRADE)50,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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