[맞장리포트_LG전자] HMC증권 vs 한화증권..어느 쪽을 믿어?

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HMC증권과 한화증권이 분석한 종목리포트를 보면 LG전자에 대해서 다른 관점으로 투자의견을 제시하고 있다. HOLD매수(유지)가 제시되고 있는데 각 투자의견이 나온 배경과 향후 전망에 관심을 가져볼 필요가 있다.


HMC증권은 "스마트폰과 TV 모두 불확실성 부각 중"이라며 목표주가를 하향하며 투자의견을 HOLD로 하향했다. 반면 한화증권은 "G2를 기다리며"라는 설명과 함께 기존의 목표주가와 투자의견 매수(유지)를 그대로 유지했다.


내용을 보면 HMC증권은 LG전자(066570)에 대해 "특히, 삼성전자가 북미 시장 점유율 상승을 위해 전략적인 마케팅을 집중할 것으로 예상되며, 유럽과 중남미에서 서비스를 하는 Telefonica는 향후 구매할 스마트폰의 15%를 Windows Phone으로 채울 계획이다. 여기에 Motorola의 Xphone과 Apple의 iPhone 5S, 삼성의 Galaxy Note3와 같은 경쟁사들의 제품 출시가 이어질 것이라는 점도 부정적"이라고 전망했지만, 한화증권은 "동사의 2013년 3분기 매출액은 2분기 대비 4.7% 감소한 14조 5,101억 원(LG이노텍 매출 1조 2,455억 원 포함)으로 예상된다. MC사업부를 제외한 전 사업부 매출액이 2분기 대비 감소할 것으로 예상된다. HE사업부는 2분기 대비 2.8% 감소할 것으로 예상되고, HA 사업부는 2분기 대비 5.3% 감소할 것으로 예상된다"라는 것을 강조했다

[과거에는 매수의견이 대다수, 주가와 상관성도 낮아]

LG전자에 대한 HMC증권과 한화증권의 투자의견은 대부분 매수였다. 실제로 주가의 움직임은 각 증권사의 투자의견과 높은 상관성을 나타내지 않았다. 이는 증권사가 투자의견을 제시했을 때, 주가가 반드시 투자의견을 따라서 움직이는 것은 아니라는 것을 의미한다.

이런 가운데 HMC증권은 기존의 투자의견을 매수에서 HOLD로 하향하면서 입장의 변화를 보여주었고, 한화증권은 매수(유지)를 유지했다.

※해당증권사에서 기존의 투자의견을 변경하지 않은 경우 투자의견이 표시되지 않습니다.

[실적 전망 반영하는 HOLD의견에 관심]
LG전자에 대한 2013 연간 EPS(주당순이익) 추정치를 살펴보면 HMC증권과 한화증권 모두 동종목의 EPS를 하향하고 있다.
HMC증권은 LG전자의 2013 연간 EPS 전망치를 기존의 7,178원에서 3,151원(-56.1%)으로 내려잡았고, 한화증권도 6,058원에서 2,644원(-56.36%)으로 수정했다. 주가의 움직임이 보통 추정실적의 변화에 큰 영향을 받는다는 점을 감안하면, 실적 감소와 더불어 투자의견(HOLD)을 하향한 HMC증권의 분석의견에 주의를 기울여봐야 하겠다.


[[켄센서스] '매수' 제시 목표주가 큰 변동없어]
신한금융투자, 한국을 포함한 대부분의 증권사들은 매수의견을 제시하고 있다. 목표주가의 평균 괴리율은 44.22%를 나타내고 있는 가운데 목표주가와 투자의견 모두 뚜렷한 방향성이 없는 모습이다.

[전체 증권사 투자의견 변동현황]
일자 증권사 투자의견(변동) 목표주가(변동) 분석 의견
2013/07/25 신한금융투자 매수(유지) 105,000 G2, 초코렛 폰 신화에 도전한다
2013/07/25 한국 매수(유지) 95,000(▼15,000) G2는 제 2의 초콜릿폰, 이제부터는 G2 물량에 주목하자
2013/07/25 대신 매수(유지) 100,000(▼10,000) G2, 성공에 대한 기대감은 높다!
2013/07/25 대우 매수(유지) 108,000 자동차 전장은 LG전자가 잘 할 수 있는 미래 사업
2013/07/25 신영 매수A(유지) 105,000(▼10,000) 인기가 부족하다고 결코 실력이 뒤지지는 않아
2013/07/25 LIG 매수(유지) 125,000 G2로 새로운 출발, 다시 관심 가져야 할 시기
2013/07/25 아이엠 매수(유지) 100,000 향후 주가 향배는 G2의 흥행 여부가 쥐고 있다
2013/07/25 키움 매수(유지) 120,000 G2를 바라볼 시점
2013/07/25 IBK 매수(유지) 100,000 G2에 대한 기대감이 당분간 주가에 긍정적 요인이 될 가능성이 크다
2013/07/25 동부 매수(유지) 110,000 굴곡이 있을지언정 방향은 명확
2013/07/25 NH 매수(유지) 95,000(▼5,000) 예상보다 느린 스마트폰 수익성 개선
2013/07/25 한화 매수(유지) 110,000 G2를 기다리며
2013/07/25 HMC ▼HOLD 82,000(▼13,000) 스마트폰과 TV 모두 불확실성 부각 중
2013/07/25 동양 매수(유지) 100,000 포트폴리오의 힘
2013/07/15 삼성 매수 100,000(▼10,000) 2Q 실망과 미래 희망
2013/07/08 현대 매수(유지) 120,000(▲20,000) 다시 희망을 갖자
2013/06/25 하이 매수(유지) 95,000(▼20,000) 항상 파란불일 수 만은 없다
2013/04/24 미래에셋 매수 100,000(▲12,000) 2Q 랠리 지속 전망
2013/04/02 토러스 매수(유지) 100,000 Capex를 보면 방향성이 보인다

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[고민해결!! LG전자 보유시 반드시 알아야 할 사항 >>> EPICS ]
검증된 시스템의 포트폴리오 추천 - EPICS SPECIAL HOTSHOT
주도세력 흐름분석을 통한 단기급등 유망주 분석 - EPICS TODAYS PICK
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