[투데이리포트]한국철강, "3Q Preview..."매수(유지)_한국

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한국증권은 19일 한국철강(001940)에 대해 "3Q Preview: 더 할 수 없이 좋은 환경 계속될 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 121,000원을 내놓았다.

한국증권 김봉기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

한국증권은 한국철강(001940)에 대해 "3분기에는 하기 휴가, 유지보수, 추석연휴 등으로 철근 판매량이 감소(2분기 279천톤 --> 3분기 250천톤 예상)했을 것으로 보인다. 단조부문의 매출액 기여도는 16% 수준이지만 수요산업 호조로 영업이익률이 철근의 2배인 17% 수준을 유지하여 영업이익 기여도는 30% 정도가 될 것"라고 분석했다.

또한 한국증권은 "동사는 단조설비 확장투자(투자금액: 2,000억원, 10,000톤 단조프레스: 2008년 3월 완공 예정, 70톤/Charge 전기로: 2008년 6월 완공 예정)로 성장전망이 밝다. 단조부문(2006년 기준 매출액의 16% 차지, 영업이익률 15~20% 유지)의 수요산업은 조선, 산업기계, 풍력발전 등으로 전망이 밝다"라고 밝혔다.

한편 "제강사들은 10월에 철스크랩 가격을 1~2만원/톤 인하하고 있어 4분기 철근 가격과 철스크랩 가격의 Spread는 개선될 것"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200520062007증감(%)07/3Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액59716364.37440+16.91780-4.8
영업이익843.6571.7790+38.18150-15.11
순이익974.5688.3870+26.4150-40.33
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2006년11월 40,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 121,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)MARKETPERFORM(유지)
목표주가107,111121,00080,000
*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 121,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 13% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 121,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20071019매수(유지)121,000
20071010매수121,000
20070910매수121,000
20070828매수(유지)121,000
20070816매수(유지)121,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20071019한국증권매수(유지)121,000
20071016삼성매수113,000
20071009동양매수112,000
20071004대신매수120,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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