[투데이리포트]SK하이닉스, "2Q13 메모리 출..."매수(유지)_유진

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유진증권은 25일 SK하이닉스(000660)에 대해 "2Q13 메모리 출하량 증가 및 가격 상승 등으로 큰 폭 증가 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 35,000원으로 내놓았다.

유진증권 이정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 35,000원은 직전에 발표된 목표가 32,000원 대비 9.4% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진증권은 SK하이닉스(000660)에 대해 "동사 주가는 2Q13 강한 실적 모멘텀과 메모리가격 호조 등으로 추가적인 상승세를 기록할 수 있을 것. 중장기적으로는 높아가는 Valuation 부담감(2013년 P/B 2.0배, P/E 12.9배)과 2H13 DRAM 가격모멘텀 약화, 채권단 지분 매각 이슈 등을 고려해야 할 것"라고 분석했다.

또한 유진증권은 "동사의 1Q13 실적은 계절적 비수기와 NAND 플래시메모리가격 하락, NAND 플래시메모리 출하량 감소에도 불구하고, PC용 DRAM가격 급등에 따른 DRAM ASP 상승과 PC 및 서버용 수요 호조에 의한 DRAM 출하량 증가, 재고평가이익 환입효과 등으로 크게 개선되며 시장예상치를 대폭 상회했다"라고 밝혔다.

한편 "동사의 2Q13 실적은 DRAM 및 NAND 플래시메모리 출하량 증가와 메모리가격 상승, 원가개선 등으로 크게 개선될 것. 동사의 2Q13 매출액 및 영업이익은 각각 18.0%qoq, 109.7%qoq 증가한 3조2,827억원, 6,646억원으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년3월 37,000원까지 높아졌다가 2012년7월 28,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 35,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액이 양호하게 늘었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 성장성 요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수STRONG BUY매수(유지)
목표주가35,66740,00029,000
*최근 분기기준

오늘 유진증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 35,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이트레이드증권은 투자의견 'STRONG BUY'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한맥투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 29,000원을 제시한 바 있다.

<유진증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20130425매수(유지)35,000
20130320BUY(유지)32,000
20130131매수(유지)32,000
20121217BUY(유지)32,000
20121025매수(유지)28,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20130425유진매수(유지)35,000
20130425SK매수(유지)34,000
20130425메리츠매수36,000
20130425미래에셋매수36,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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