[투데이리포트]CJ오쇼핑, "2013년 수익가치..."매수(유지)_우리

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우리증권은 12일 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "2013년 수익가치 개선 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 420,000원으로 내놓았다.

우리증권 박진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 우리증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 420,000원은 직전에 발표된 목표가 380,000원 대비 10.5% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

우리증권은 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "2013년 실적 턴어라운드를 통한 수익가치 개선이 기대된다. 온리원 상품(PB(Private Brand) 및 직매입 상품) 강화 등 상품 믹스 개선에 따른 안정적 이익 시현, 해외모멘텀의 강화, 중기적 CJ헬로비젼 지분 가치의 재조명 등을 기대할 만하다"라고 분석했다.

또한 우리증권은 "1분기 취급고는 9.3% y-y의 양호한 증가가 예상된다. 전년동기 높은 base(+18.6% y-y)에도 불구, 소비자들의 저가 지향 강화와 온리원 상품 강화에 따른 효과. 특히, 인터넷쇼핑몰은 전년 플랫폼 정비와 패션 강화, 소셜커머스 비즈 확대 등으로 두자리수 성장세 시현이 예상된다 (4Q12년 -6.1% y-y)"라고 밝혔다.

한편 "해외 지분법이익은 2012년 -89억원에서 2013년 -5억원으로 예상된다. 상품 믹스 개선과 지역확대 효과로 중국 이외 인도, 일본 등 손익 개선이 빠르게 나타날 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

우리증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 380,000원이 고점으로, 반대로 230,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 420,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)MARKETPERFORM(유지)
목표주가347,000420,000270,000
*최근 분기기준

오늘 우리증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 420,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 21% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.

<우리증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20130312매수(유지)420,000
20130208매수(유지)380,000
20121204매수(유지)340,000
20121025매수(상향)310,000
20120430HOLD230,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20130312우리매수(유지)420,000
20130305키움MARKETPERFORM(DOWNGRADE)330,000
20130304BS증권매수(유지)385,000
20130228대신매수(유지)385,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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