[투데이리포트]이마트, "규제 영향, 소비 ..."HOLD_미래에셋

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미래에셋증권은 30일 이마트(139480)에 대해 "규제 영향, 소비 둔화로 부진한 실적"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

미래에셋증권 박유미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 6.8%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋증권은 이마트(139480)에 대해 "기존점신장률이 부진한 가운데 할인점 부문 영업이익은 전년대비 7% 감소한 8,101억원을 기록하였는데, 연차 미지급금 충당금으로 소요된 일회성 비용 310억원을 제외하면 영업이익은 전년대비 4% 감소하였다"라고 분석했다.

또한 미래에셋증권은 "이마트는 2011-2012 년 사이 축산물 전문 미트센터와 농수산물 전문 후레쉬센터를 오픈하였는데, 두 센터에서 가공과 포장 공정을 통합함에 따라 유통구조를 간소화할 수 있었다. 또한 이마트는 매출총이익률 개선을 위해 자체 상표(PL) 상품 개발에 집중하고 있으며, 현재 PL 상품의 매출비중은 전체의 약 24%"라고 밝혔다.

한편 "휴무일은 지자체와의 협의를 통해 평일에도 시행 가능하나, 휴무의 전면적인 시행에 따라 2013년 대형마트 기존점신장률은 2012년 대비 부정적인 흐름이 예상된다. 당사는 2013년 이마트의 기존점신장률을 주중 및 주말 휴일을 감안하여 -2.5%로 추정한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년4월 310,000원까지 높아졌다가 2012년9월 220,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 220,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견중립매수HOLD(유지)
목표주가252,500312,000213,000
*최근 분기기준

오늘 미래에셋증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 220,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 312,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 213,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20130130HOLD220,000
20130128HOLD220,000
20130117HOLD220,000
20121212HOLD220,000
20120927HOLD220,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20130130미래에셋HOLD220,000
20130130현대MARKETPERFORM(유지)220,000
20130121아이엠HOLD(유지)260,000
20130108메리츠매수312,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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