[투데이리포트]LG생활건강, "화장품 해외매출 성..."매수(유지)_현대

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현대증권은 25일 LG생활건강(051900)에 대해 "화장품 해외매출 성장으로 4분기 수익성 호전 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 750,000원을 내놓았다.

현대증권 김혜림, 한지훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대증권은 LG생활건강(051900)에 대해 "4분기에도 화장품부문이 내수 호조와 해외매출 성장으로 수익성 개선을 주도할 것으로 예상된다. 긴자스테파니 매출 가세와 더페이스샵의 중국, 일본 등 아시아지역 매장 확대로 2012년 해외 화장품 매출액과 영업이익은 전년 대비 각각 108%, 184% 증가할 것으로 예상되며 이는 화장품부문 매출액의 16%. 영업이익의 23%를 차지할 전망"라고 분석했다.

또한 현대증권은 "동사의 3분기 매출액과 영업이익은 전년 대비 각각 14%, 17% 증가한 1조 522억원, 1,311억원을 기록해 당사 예상 및 시장 기대치와 유사했다. 화장품부문이 긴자스테파니, 바이올렛드림 매출 가세와 더페이스샵 해외매출 성장으로 양호한 성장을 나타냈고 음료부문 역시 신제품 매출 성장과 해태음료 인수효과로 수익성 개선을 시현하였다"라고 밝혔다.

한편 "동사는 내수 시장지배력 강화와 인수합병 효과로 인한 내수부문의 양호한 이익 개선 지속과 중국, 일본 등 아시아지역에서의 더페이스샵 매장의 빠른 확대와 긴자 스테파니 실적 가세에 따른 해외 화장품부문 고성장, 전 부문에 걸친 전략적 제휴, M&A 등 적극적인 신규 투자 검토로 중장기 성장여력이 견조할 것으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년10월 620,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 750,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수매수
목표주가756,556819,000700,000
*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 750,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 819,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 700,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20121025매수(유지)750,000
20120730매수(유지)750,000
20120726매수(유지)750,000
20120425매수(유지)700,000
20120127BUY(유지)700,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20121025현대매수(유지)750,000
20121025삼성매수819,000
20121025LIG매수(유지)760,000
20121025대우매수(유지)790,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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