[맞장리포트_LG전자] 동부증권 매수(유지), 삼성증권은 HOLD..어느 쪽을 믿어?

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동부증권과 삼성증권이 분석한 종목리포트를 보면 LG전자에 대해서 다른 관점으로 투자의견을 제시하고 있다. 매수(유지)HOLD가 제시되고 있는데 각 투자의견이 나온 배경과 향후 전망에 관심을 가져볼 필요가 있다.


동부증권은 "절망만 있는 게 아니다"라며 목표주가를 하향했지만 투자의견만은 매수(유지)로 유지한다고 밝혔다. 반면 삼성증권은 "신중한 HOLD 투자 의견 유지"라는 분석과 함께 목표주가를 낮춰잡으며, 투자의견을 HOLD로 하향했다.


내용을 보면 동부증권은 LG전자(066570)에 대해 "연간 7천억원 이상을 창출하는 TV(HE사업부)와 LGD 지분가치를 감안해보면 현재 시가 총액 9.2조원이 너무 심한 평가가 아닌가 생각이 든다. 생존 가능성이 있다면 현 주가에서는 저가 매수에 나서는 전략이 필요해 보인다"라고 전망했지만, 삼성증권은 "가전 비수기, TV 수요 부진, 단말 마케팅 비용 증가로 전사 영업이익을 기존 전망치인 2,170억원으로 유지한다. 8~9월 아이폰5의 대기 수요가 증가할 경우, 동사의 LTE 스마트폰 수요가 예상치를 크게 하회할 리스크는 존재한다"라는 것을 강조했다

[과거에는 매수의견이 대다수, 주가와 상관성도 낮아]

LG전자에 대한 동부증권과 삼성증권의 투자의견은 대부분 매수였다. 실제로 주가의 움직임은 각 증권사의 투자의견과 높은 상관성을 나타내지 않았다. 이는 증권사가 투자의견을 제시했을 때, 주가가 반드시 투자의견을 따라서 움직이는 것은 아니라는 것을 의미한다.

이런 가운데 삼성증권이 기존의 투자의견을 매수에서 HOLD로 하향하면서 입장의 변화를 보여주었고, 동부증권은 매수(유지)를 유지했다.

※해당증권사에서 기존의 투자의견을 변경하지 않은 경우 투자의견이 표시되지 않습니다.

[실적 전망 반영하는 HOLD의견에 관심]
LG전자에 대한 2012 연간 EPS(주당순이익) 추정치를 살펴보면 동부증권과 삼성증권 모두 동종목의 EPS를 하향하고 있다.
동부증권은 LG전자의 2012 연간 EPS 전망치를 기존의 5,488원에서 4,362원(-20.52%)으로 내려잡았고, 삼성증권도 6,845원에서 4,133원(-39.62%)으로 수정했다. 주가의 움직임이 보통 추정실적의 변화에 큰 영향을 받는다는 점을 감안하면, 실적 감소와 더불어 투자의견(HOLD)을 하향한 삼성증권의 분석의견에 주의를 기울여봐야 하겠다.


[[켄센서스] '매수' 제시 목표주가 낮아져]
한맥투자, 교보를 포함한 대부분의 증권사들은 매수의견을 제시하고 있다. 목표주가의 평균 괴리율은 50.28%를 나타내고 있는 가운데 목표주가는 낮아지고 있지만, 투자의견은 뚜렷한 방향성을 제시하지 않고 있다.

[전체 증권사 투자의견 변동현황]
일자 증권사 투자의견(변동) 목표주가(변동) 분석 의견
2012/07/27 한맥투자 매수 85,000(▼21,000) 매력적인 밸류에이션 영역 진입
2012/07/26 교보 매수(유지) 100,000 저점 인식 가능한 시점
2012/07/26 신한금융투자 매수(유지) 76,000(▼24,000) 글로벌 경기침체 vs. 스마트폰 회복
2012/07/26 하나대투 매수 140,000 名譽回復을 향한 펀더멘탈 개선 진행
2012/07/26 KTB 매수 84,000(▼26,000) 분기별 OP는 4분기까지 감소할 전망
2012/07/26 키움 매수(유지) 100,000(▼20,000) 하반기 휴대폰 수익성 개선될 것
2012/07/26 대신 매수(유지) 95,000 스마트폰의 희망은 LTE 출하량이다
2012/07/26 대우 매수(유지) 90,000 현재 주가에서는 지속적으로 비중 확대
2012/07/26 신영 매수A(유지) 96,000 얼어붙은 투자 심리에도 서서히 봄은 오고 있는 듯
2012/07/26 현대 매수(유지) 84,000(▼46,000) 가시밭길 속 밸류에이션 매력 부각중
2012/07/26 한화 Buy(Maintain) 100,000 Momentum < Fundamental
2012/07/26 HMC 매수 85,000(▼40,000) 더 이상 잃을 것도 없다
2012/07/26 동양 매수(유지) 97,500 하반기에도 마진 개선은 어려울 전망
2012/07/26 SK 매수(유지) 85,000 휴대폰은 스마트폰 QoQ 증가에도 3분기 만에 적자전환
2012/07/26 NH 매수(유지) 95,000(▼12,000) 펀더멘탈은 큰 문제 없이 회복되는 과정
2012/07/26 삼성 ▼HOLD 70,000(▼15,000) 신중한 HOLD 투자 의견 유지
2012/07/26 동부 매수(유지) 105,000(▼25,000) 절망만 있는 게 아니다
2012/07/26 하이 Hold(Maintain) 64,300(▼9,200) 주가의 추가 하락은 제한적일 전망
2012/07/23 한국 매수(유지) 90,000(▼20,000) 휴대폰의 하반기 흑자전환이 주가상승의 Catalyst
2012/07/03 이트레이드 매수(유지) 85,000(▼32,000) 부담은 낮다 그러나...
2012/05/03 솔로몬 매수(유지) 120,000 외국인 Long-Short 트랩의 굴레를 돌파하라!
2012/04/26 메리츠 매수 110,000 이익 규모의 상향 안정화

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[시장흐름을 따르는 냉정한 LG전자 대응전략 >>> EPICS ]
검증된 시스템의 포트폴리오 추천 - EPICS SPECIAL HOTSHOT
주도세력 흐름분석을 통한 단기급등 유망주 분석 - EPICS TODAYS PICK
다각적 분석을 통한 종목별 매수/매도 전략분석 - EPICS QUANT

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