[투데이리포트]파라다이스, "2012년 구조적 ..."매수(유지)_한화

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한화증권은 17일 파라다이스(034230)에 대해 "2012년 구조적 변화의 시작"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 12,000원을 내놓았다.

한화증권 나태열 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한화증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화증권은 파라다이스(034230)에 대해 "2012년은 동사의 구조적 변화가 시작되는 중요한 시기가 될 전망이다. 단기적으로는 워커힐 카지노 확장 계약이 2012년 실적에 가장 중요한 변수로 작용하는 가운데, 제주를 시작으로 부산과 두성 카지노 영업권의 순차적 확보와 영종도 복합리조트 추진을 통한 중장기적 성장이 시작될 것"라고 분석했다.

또한 한화증권은 "동사의 4분기 매출액과 영업이익은 각각 1,063억원과 116억원으로 YoY 31.7%와 197.1%씩 성장하였다. 중국 VIP 매출이 견조한 성장세를 유지하는 가운데 상대적으로 낮은 성장세를 보이던 일본과 로컬 VIP 매출도 9월부터 양호한 수준을 기록하고 있다"라고 밝혔다.

한편 "실적 추정치가 높아짐에 따라 프리미엄을 적용하여 18배까지 높아졌던 목표주가 밸류에이션도 정상 수준인 12배에 가까워지고 있다. 워커힐 확장 계약이 성사되면 실적 추정치와 목표주가를 상향 조정할 계획"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  201020112012증감(%)12/1Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액3407.145164180-7.441060-0.27
영업이익283.7333.51000+199.85260+125.05
순이익312.9402810+101.49210+199.74
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

목표주가는 2011년6월 8,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 12,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수BUY(유지)BUY(유지)
목표주가10,84612,0009,000
*최근 분기기준

오늘 한화증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 12,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 12,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 9,000원을 제시한 바 있다.

<한화증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20120217매수(유지)12,000
20111221BUY(MAINTAIN)12,000
20111128BUY(MAINTAIN)12,000
20111107BUY(MAINTAIN)12,000
20111017BUY(MAINTAIN)12,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20120217한화매수(유지)12,000
20120217대신매수(유지)12,000
20120217현대매수(유지)10,500
20120217신영매수A(유지)12,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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