[투데이리포트]이마트, "규제 리스크에 빠진..."MARKETPERFORM(하향)_현대

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현대증권은 17일 이마트(139480)에 대해 "규제 리스크에 빠진 이마트"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 300,000원을 내놓았다.

현대증권 이상구, 태윤선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM(하향)'의견은 현대증권의 직전 매매의견인 'BUY(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'MARKETPERFORM(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대증권은 이마트(139480)에 대해 "최근 정부 여당에서 대형마트의 인구 30만 미만 중소도시 출점을 향후 5년간 제한하는 법률안 추진은 동사의 미래 성장 전망을 불투명하게 하는 정책이다. 헌법 소원 등을 통해 대응도 예상되지만 선거를 앞둔 소상인 정책으로 주가 모멘텀은 약화되고 있다"라고 분석했다.

또한 현대증권은 "1월 총매출액과 영업이익은 전년 대비 각각 7%, 16% 증가를 보였다. 설 경기가 예상보다 부진하여 기존점 매출이 약 1%yoy에 그쳤다. 하지만 수익성 중심 영업이 지속되어 오프라인 영업이익률은 9.1%로 전년 대비 1.1%p 좋아졌다"라고 밝혔다.

한편 "2월 소비경기도 아직은 불안한 모습이다. 설 경기 시 상품권 판매가 규제를 받음에 따라 이전보다 매출 동인 효과가 적고 의류 매출도 여전히 부진하다. 단지 필수소비재인 식품 매출은 안정적일 전망이고 수익성 중심의 영업을 감안하면 실적의 안정성은 상대적으로 높을 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 370,000원이 고점으로, 반대로 320,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 300,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수시장수익률(유지)
목표주가343,692380,000300,000
*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 'MARKETPERFORM(하향)'의견 및 목표주가 300,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 380,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20120217MARKETPERFORM(하향)300,000
20120119BUY(유지)370,000
20111214BUY(유지)370,000
20111116BUY(유지)370,000
20111102BUY(유지)370,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20120217현대MARKETPERFORM(하향)300,000
20120217대우매수(유지)321,000
20120210우리매수(유지)337,000
20120119KTB매수380,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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