[투데이리포트]카스, "음식물 쓰레기 종량..."BUY(신규)_유화

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유화증권은 8일 카스(016920)에 대해 "음식물 쓰레기 종량제 의무화로 추가 성장 기대"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 3,000원을 내놓았다.

유화증권 최성환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 유화증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 50.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유화증권은 카스(016920)에 대해 "최근 정부와 지자체에서는 음식물 쓰레기 배출량을 줄이기 위해 음식물 쓰레기 배출량에 따라 요금을 차등으로 납부하는 ‘RFID기반의 음식물 쓰레기 종량제 시스템 구축 사업’을 시행하고 있다. 동사는 현재 자체 제작한 RFID 기반의 음식물 쓰레기 수거시설을 시범사업 중인 양주시청 등에 공급하고 있어 향후 의무시행시 수혜가 예상된다"라고 분석했다.

또한 유화증권은 "수익성 악화의 원인은 2010년 사상 최초 매출액 1,000억원 달성을 위한 밀어내기식 영업으로 마진율 감소가 진행되었고, 인력충원, 광고 확대 등 공격적인 마케팅 활동으로 인해 판관비가 급증했기 때문이었다. 이 같은 현상은 2011년에 다소 개선되어 5%대 초반의 영업이익률을 기록할 수 있을 것으로 추정된다"라고 밝혔다.

한편 "인건비 감소를 위해 성과급 체계를 개선하고, 추가적인 영업인력 확충 없는 자연적인 인원감소로 연간 10억원 규모의 절감효과를 기대할 수 있을 전망이며, 광고비, 접대비, 기부금 등의 기타 판관비 부문의 효율성 향상으로 5억원 규모의 개선이 가능할 것으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics


<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수BUY(신규)BUY(신규)
목표주가3,0003,0003,000
*최근 분기기준

오늘 유화증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 3,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<유화증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20120208BUY(신규)3,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20120208유화BUY(신규)3,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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