[투데이리포트]CJ CGV, "4분기 실적 급증 ..."매수A(유지)_신영

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신영증권은 1일 CJ CGV(079160)에 대해 "4분기 실적 급증 예상"라며 투자의견을 '매수A(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 36,000원으로 내놓았다.

신영증권 한승호, 이재일 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수A(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 36,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신영증권은 CJ CGV(079160)에 대해 "동사의 4분기 매출액은 전년동기비 26.7% 증가한 1,316억원으로 예상되며 영업이익은 전년동기의 1억원에서 130억원으로 크게 늘어날 전망이다. 외형 증가에 비해 이익 증가폭이 큰데, 이는 영업비용 증가(15.4%)가 외형성장(26.7%)을 하회할 것으로 예상되기 때문"라고 분석했다.

또한 신영증권은 "3분기 개봉작인 ‘도가니’와 ‘의뢰인’이 롱런한 가운데 한국영화 ‘완득이’와 외국영화 ‘리얼스틸’이 흥행에 성공하며 극장가를 견인했다. 성수기인 12월에는 이 같은 흐름이 더욱 두드러질 전망. 특히 ‘미션임파서블 4’, ‘마이웨이’ 등 기대작 개봉으로 4분기 전국영화관객은 전년동기비 17.5% 증가한 3,567만 명에 달할 전망"라고 밝혔다.

한편 "8개의 중국 사이트도 6개가 흑자를 내고 있는데 2012년 하반기부터는 나머지 2개 사이트도 흑자로 전환할 것으로 예상된다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200920102011증감(%)11/4Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액4218.85031.75449+8.291316-22.23
영업이익595.4669.8788+17.65130-61.52
순이익406.6333.5484+45.1384-61.95
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

신영증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2011년1월 33,200원을 저점으로 기록된 이후 최근에 36,000원까지 다시 상향조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수BUY(유지)BUY(유지)
목표주가34,87538,00031,000
*최근 분기기준

오늘 신영증권에서 발표된 '매수A(유지)'의견 및 목표주가 36,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 38,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 31,000원을 제시한 바 있다.

<신영증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20111201매수A(유지)36,000
20111028매수A(유지)36,000
20111010매수A(유지)36,000
20110712매수A(유지)36,000
20110425매수A(유지)36,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20111201신영매수A(유지)36,000
20111124한국매수(유지)33,000
20111110우리BUY(신규)35,000
20111031대우매수(유지)32,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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