[투데이리포트]두산중공업, "국내 첫 석탄가스화..."BUY(MAINTAIN)_한화

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한화증권은 16일 두산중공업(034020)에 대해 "국내 첫 석탄가스화 복합발전플랜트 수주"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 79,000원을 내놓았다.

한화증권 정동익 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 한화증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화증권은 두산중공업(034020)에 대해 "동사는 전일(11월 15일) 한국서부발전과 5,132억원 규모의 국내 첫 석탄가스화 복합발전 실증 플랜트 건설계약을 체결했다고 공시하였다. 이번 계약에 따라 동사는 가스화기, 합성가스냉각기 등 핵심 기자재의 설계, 제작을 비롯해 설치 시운전에 이르는 전과정을 일괄 수행해 2015년 말 준공 예정이며, 태안 석탄가스화 발전플랜트가 실증에 성공할 경우 국내에서의 후속호기 제작은 물론이고 해외 수출도 가능하게 될 것"라고 분석했다.

또한 한화증권은 "동사의 올해 상반기까지의 수주(연결기준)가 2.1조원에 그치면서 연간목표(11조원) 달성에 대해서도 회의적인 시각이 확산되었으며, 이로 인해 주가 역시 약세를 면치 못했었다. 그러나 3분기에만 총 4.4조원의 신규수주를 달성한 데 이어 이번에 태안 IGCC까지 수주에 성공함에 따라 수주부진에 대한 우려는 완전히 해소된 것으로 판단된다"라고 밝혔다.

한편 "현재 인도 석탄화력발전소 보일러 EPC Bulk Order 건(총 1.5조원 중 연내 약 8,000억원 수주 확정예상), 신보령 1,2호기 화력발전소(약 8,000억원) 등 1.6조원 내외의 수주가 사실상 확정단계에 있으며, 중동 담수플랜트 및 국내외 단품 프로젝트 등에서 최대 2조원의 추가수주를 확보한다는 전략이다. 4분기 중의 이러한 수주 모멘텀은 동사 주가에도 긍정적으로 작용할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한화증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년11월 118,000원까지 높아졌다가 2011년9월 72,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 79,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수STRONG BUY매수
목표주가87,028119,50070,000
*최근 분기기준

오늘 한화증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 79,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 119,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

<한화증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20111116BUY(MAINTAIN)79,000
20111028BUY(MAINTAIN)72,000
20110916BUY(MAINTAIN)72,000
20110726매수(유지)96,000
20110506BUY(MAINTAIN)96,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20111116한화BUY(MAINTAIN)79,000
20111114현대BUY(유지)100,000
20111108하나대투BUY(신규)85,000
20111031동부BUY90,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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