[종목현미경]OCI_증권사 목표주가 356,300원, 현재주가 대비 50% 추가 상승여력

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- 위험대비수익률 3.9, 업종평균대비 성과 좋지 않아
- 관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.65%
- 증권사 목표주가 356,300원, 현재주가 대비 50% 추가 상승여력
- OCI_장단기 성장추세 뚜렷한 모습
- 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적)
- 상장주식수 대비 거래량은 3.25%로 적정수준
- 주요 투자주체는 개인투자자
- 주가, 거래량, 투심 모두 강세
- 주요 매물구간인 208,000원선이 지지대로 작용.

위험대비수익률 3.9, 업종평균대비 성과 좋지 않아

28일 오전 11시35분 현재 전일대비 8.47% 오른 237,000원으로 강세를 보이고 있는 OCI는 지난 1개월간 21.59% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 5.5%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 OCI의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 상대적으로 매우 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 OCI의 위험을 고려한 수익률은 3.9를 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 다만 화학업종의 위험대비수익률 5.4보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 OCI가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.
  위험 수익율 위험대비 수익율
순위 % 순위 % 순위
OCI 1위 5.5% 2위 21.6% 3위 3.9
금호석유 2위 5.0% 5위 3.4% 5위 0.6
제일모직 3위 3.8% 1위 27.6% 1위 7.2
한국타이어 4위 3.1% 3위 15.6% 2위 5.0
아모레퍼시픽 5위 2.5% 4위 3.8% 4위 1.5
코스피 - 1.8% - 12.6% - 7.0
화학 - 2.9% - 15.7% - 5.4

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.65%
이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.65% 상승중이다.
아모레퍼시픽
1,246,000원 ▼49000(-3.78%) 금호석유
198,000원 ▲500(+0.25%)
한국타이어
44,400원 ▼1500(-3.27%) 제일모직
99,900원 ▼1100(-1.09%)

증권사 목표주가 356,300원, 현재주가 대비 50% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 OCI의 평균 목표주가는 356,300원이다. 현재 주가는 237,000원으로 119,300원(50%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 대우증권의 박연주 에널리스트가 " 단기 업황 둔화는 불가피하나 바닥에 근접해 가는 중, 현재는 유동성 경색 등으로 경제성이 확보되어도 수요가 늘지 못하고 있지만, 09년처럼 유동성 경색이 완화되면 수요가 급증할 수 있다. 폴리실리콘 가격의 빠른 하락으로 후발 업체의 진입과 기존 업체의 증설이 지연되고 있어 2013년 이후 업황이 크게 개선될 가능성도 높다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 280,000원을 제시했고, 현대증권의 백영찬, 김동건 에널리스트가 " 의미있는 실적개선에는 시간이 필요하다, 4분기 실적개선도 어려운 상황이지만 폴리실리콘 Spot 가격의 저점도 가까워지고 있다. $30대의 폴리실리콘 가격에서는 치킨게임이 진행될 것으로 판단된다. 후발업체의 비용구조에서는 내년 상반기 의미있는 구조조정이 가능할 수도 있다..." (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 350,000원을 제시했다.

8월17일에 OCI 2/4분기(2011년4월~6월)실적 발표됨
<발표치> 매출액 영업이익 당기순이익
2/4분기 1조1750.0억 3,616.0억 2,756.0억
직전분기 대비 22.5% 증가 1.6% 증가 8.9% 감소
전년동기 대비 87.7% 증가 103.1% 증가 78.5% 증가

[재무분석 특징]
장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률은 최근 주춤하며 현재 27.49%로 업종평균 상회. 유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 8.3으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 2.26임.
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 OCI는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.
OCI 금호석유 아모레퍼시픽 제일모직 한국타이어
ROE 27.3 56.1 14.8 9.1 17.3
PER 8.3 10.0 24.9 21.0 16.0
PBR 2.3 5.6 3.7 1.9 2.8
기준년월 2011년3월 2011년3월 2011년3월 2011년3월 2011년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적)
10월24일부터 전일까지 외국인이 4거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 200,624주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 266,562주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 467,186주를 순매수했다.

상장주식수 대비 거래량은 3.25%로 적정수준
최근 한달간 OCI의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 3.25%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.39%를 나타내고 있다.

주요 투자주체는 개인투자자
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 83.98%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 9.06%를 보였으며 외국인은 6.94%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 86.99%로 가장 높았고, 기관이 8.62%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 4.37%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 강세
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.
    침체 약세 보통 강세 과열 
   주가
   거래량
   투자심리

주요 매물구간인 208,000원선이 지지대로 작용.
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 208,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 208,000원대는 전체 거래의 18%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 214,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 214,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 214,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

주요 매물구간인 208,000원선이 지지대로 작용.
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 208,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 208,000원대는 전체 거래의 18%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 214,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 214,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 214,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]
10월24일 :OCI(주) 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)(한국채택국제회계기준적용기업)


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