[투데이리포트]우리투자증권, "예상대로 유상증자 ..."매수(유지)_한국

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한국증권은 10일 우리투자증권(005940)에 대해 "예상대로 유상증자 발표, 불확실성 해소의 단초"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 16,000원을 내놓았다.

한국증권 이철호, 송희정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국증권은 우리투자증권(005940)에 대해 "결론적으로 금번 결정이 동사 주가에 미치는 영향은 제한적일 전망이다. 동사의 증자 가능성은 그간 여러 차례 대두 됐던 데다가, 대우증권의 대규모 유상증자 발표 여파와 시장 상황 악화가 겹치며 지난 한 달간 주가가 이미 큰 폭의 조정을 겪었기 때문이다"라고 분석했다.

또한 한국증권은 "신주는 최근 0.6배 수준 PBR의 주가에서 10% 할인 발행되고, 1주당 0.36주씩 부여되는 방식이어서 희석 정도가 작지 않다. 증자대금의 수익 창출 효과를 간편 추산하면 약 450억원 (재무레버리지 7.4배 가정)이고, 이에 따른 BPS, EPS 희석은 각각 16%, 18%로 추산된다"라고 밝혔다.

한편 "증자 후에도 동사의 FY11년 BPS는 16,000원 수준으로 예상돼 장기적 투자 목적에서 현 주가 (10/7 종가 11,200원)는 싸다고 판단된다. 다만 단기적으로 주가는 향후 유상증자 관련 일정에 따라 등락을 거듭할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년2월 28,000원까지 높아졌다가 2011년8월 22,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 16,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(신규)매수(신규)
목표주가20,90029,00012,000
*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 16,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 23.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 29,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20111010매수(유지)16,000
20110829매수(유지)22,000
20110725매수28,000
20110511매수(유지)28,000
20110211매수(유지)28,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20111010한국매수(유지)16,000
20111010대우매수(유지)15,500
20111010HMC매수13,000
20110926현대매수(유지)12,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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