[전략가의 눈] 그리스 긴축 실행법안 통과, 안도랠리 이어질듯

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그리스 안도감과 함께 상승출발한 전일 국내증시는 장초반 상승폭 축소와 함께 약세를 보이기도 했지만 외국인 매수 재개에 지수하단을 높여가며 상승 마감했다. 코스피가 2100p를 탈환한 가운데 기존주도주와 함께 증권주의 강세가 두드러졌다. 뉴욕증시 또한 그리스 호재에 영향받으며 1%를 상회하는 강세를 보였다. 전망치를 상회하는 시카고 구매관리지수 발표에 제조업 회복 기대감이 더해지며 캐터필러 등 산업주와 마이크로소프트등 기술주의 강세가 두드러진 모습을 보였다. 그리스 의회가 긴축안에 대한 실행법안까지 통과 시키며 그동안 시장을 괴롭히던 그리스 불안감이 상당부분 해소된 가운데 금일 국내증시는 악재해소에 따른 안도랠리를 이어갈 것으로 전망되고 있다.

 

 

전략가들은 그리스 변수 영향력은 상당히 감소할 것이라고 전망하고 방향은 아직 이른 감이있지만 대체적으로 긍정적이라고 평가했다. 또한 내수활성화 정책변수가 하반기 투자환경 변화의 핵심적인 키라고 말하고 기존 주도주 집중에서 섹터와 종목의 확산으로 접근해야 한다고 말했다.

 

 

한양증권은 그리스 사태와 관련해 "그리스를 비롯한 유로존 일부 국가들의 재정문제 이슈는 계속 영향을 줄 수 있겠지만 정황상 이번 그리스 긴축안 통과 이후 그리스 변수 영향력은 상당히 감소할 것"이라며 4가지 이유를 들어서 설명했다. 또한 "그리스의 경제구조(수출산업, 제조업 기반 취약)와 능력(정치적 리더십 부재, 낮은 사회 활력, 높은 실업률)상 부채의 자력상환은 실질적으로 불가능하다고 내부적으로 생각하고 있지만 그것은 속단할 수 있는 부분이 아니라고 본다"며 그리스의 문제의 자체적 해결 여부를 지금 판단하기는 이르다고 밝혔다. 향후 전망과 관련해 "불확실성이 아닌 방향성이 형성되고 있는 것으로 이해하고 있으며 방향은 아직 이른 감이 있지만 대체적으로 긍정적"이라고 평가했다.

 

 

하나대투증권은 5월 경기선행지수에 대해 언급하며 회복강도를 자신할만한 시그널은 없었지만 5월이 모멘텀 측면에서 바닥일 가능성은 높다고 평가했다. 12개월 예상 EPS가 하향조정 중이지만 경기선행 지수와 EPS와의 역사적 관계를 고려할 때 조정폭은 크지 않을 것으로 전망했다. 덧붙여서 하반기 시장상황에 대해서는 장기추세 관점에서 볼 때 방향성에 대한 고민보다는 투자환경 변화에 대한 고민이 중요하다며 내수활성화 정책변수가 핵심적인 키라고 밝혔다. 내수경기가 개선된다면 기존 주도주 집중에서 섹터와 종목의 확산으로 접근해야 한다고 말하고, 2Q 실적개선 기대감까지 감안한다면 이제 금융주를 쳐다볼 때가 되었다고 말했다.

 

 

한국투자증권은 하반기 코스피 시황에 대한 전망으로 타겟 2400을 향한 흐름이 전개될 것이라며, 미국과 중국의 긍정적인 경제성장과 물가 안정화를 큰 흐름으로 꼽았다. 다만 두가지 리스크는 여전히 존재하는데, 하나였던 그리스는 고비를 넘겼으나, 미국 은행주의 최근 시가총액 비중의 급격한 하락은, 금융위기 이후 FRB가 구축해 놓았던 시스템이 약해지고 있다는 의미라고 말했다. 따라서 7월은 미국 은행주의 흐름을 확인 할 필요가 있다고 말했다. 그러나, 리스크가 확대되며 조정을 보인다해도 매수 관점에서 접근할 필요가 있으며 7월 코스피 밴드로는 2000~2160으로 12MF PER 9.3~10배로 예상한다고 말했다.

 


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